0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Конверсійні операції

Понятие и виды конверсионных операций

Конверсионной операцией называется сделка участников рынка Форекс по заранее оговоренному обмену суммы валюты одной страны на валюту другой страны на конкретную дату по установленной котировке. Основным отличием конверсионных операций на Форексе является дата валютирования, т. е. дата поставки валюты по отношению к дате совершения сделки купли/продажи валюты. Именно по данному отличию все конверсионные операции на Форексе принято разделять на два вида:

· Операции типа спот (spot) или текущие конверсионные операции.

· Форвардные (forward) конверсионные операции.

Датой валютирования операции типа спот (spot), во всё мире принято считать 2-й трудовой день после совершения сделки. Объясняется это тем, что благодаря таким условиям контрагентам (участникам) сделки очень удобно на протяжении текущего и следующего рабочего дня обработать всю нужную документацию и оформить все необходимые платежные документы. Необходимо отметить, что такой рынок, где валюта обменивается по текущим (спотовым) котировкам, принято называть спотовым рынком (spot market). Также нельзя не отметить, что данный способ взаиморасчетов по операциям типа спот (spot) подходит только для серьезных участников рынка Форекс. Для остальных же членов рынка — трейдеров, которые работают на Форексе благодаря интернету, все сделки заключаются молниеносно, с помощью одного нажатия клавиши компьютерной мыши. В этих сделках время валютирования теряет свой смысл, ведь счет трейдера показывает текущее состояние его работы на рынке Форекс.

К форвардным (forward) конверсионным операциям принято относить форварды (forwards), фьючерсы (futures), опционы (options) и свопы (swaps). Кроме того, их принято называть производными финансовыми инструментами (derivatives). Главная задача данных финансовых инструментов заключается в уменьшении возможных рисков от изменений котировок на Форексе в дальнейшем.

Форвардные контракты либо форварды (forwards) заключают участники сделки при условии обменять определенную сумму валюты по оговоренным предварительно котировкам в заранее установленный день (дату валютирования). Сделка совершается в любом случае, при этом не имеет никакого значения, какие текущие (спотовые) цены будут на валютном рынке Форекс в момент валютирования. Сумма, котировки и дата сделки валютирования могут быть абсолютно любыми – в независимости от соглашения, к которому придут контрагенты.

Наглядно продемонстрировать преимущество форвардных контрактов можно на таком примере:

Допустим, некоторой российской компании необходимо произвести закупку оборудования за американские доллары за границей. Предположим, что в данный момент компания не имеет суммы, необходимой для совершения операции, однако она ожидает её поступления на расчетный счет в ближайшем будущем. Кроме того, есть большая вероятность изменения валютного курса в неблагоприятную для себя сторону, т.е. ожидается повышение курса доллара. При таких обстоятельствах, данной компании стоит заключить форвардный контракт с банком на приобретение необходимой суммы долларов США с датой валютирования в один месяц по выгодным для компании котировкам. Безусловно, банк может и не согласиться на такие условия, в том случае, если он также ожидает повышения курса доллара США. Поэтому, форвардные операции, помимо минимизирования рисков, могут стать и источником упущенной прибыли. Таким образом, если в вышеназванном примере, доллар по прошествии определенного времени не подорожает, как ожидалось, а наоборот подешевеет, то компания, несомненно, понесет убытки.

Главным отличием фьючерсов (futures) от форвардных контрактов, являются стандартные сроки погашения (валютирования) и установленные размеры количества валюты. Благодаря этой особенности они могут продаваться, как обыкновенные ценные бумаги. Торговля фьючерсами осуществляется на отдельном рынке — рынке фьючерсов (futures market). Продолжительность обращения фьючерса на таком рынке исчисляется примерно 3 месяцами.

Опционы (options) имеют много общего с фьючерсами, но ослабляют обязательства одного из контрагентов. Например, если при приобретении фьючерса вы просто обязаны заключить сделку по предварительно оговоренным условиям, то в случае опциона, вы можете отменить сделку по вашему усмотрению. Работа с опционами также совершается на отдельном рынке — рынке опционов (options market).

Свопы (swaps) – разновидность конверсионной операции. Главная особенность — стороны заключают сделку купли/продажи определенной суммы валюты с обязательным условием заключить обратную сделку по прошествии оговоренного промежутка времени.

Например, компания приобретает 1 000 000 долларов США за рубли по текущей (спотовой) котировке у банка с обязательством продать банку 1 000 000 долларов США за рубли по прошествии месяца по тем текущим (спотовым) котировкам, которые будут на Форекс через месяц.

Свопы — считаются не стандартизированными контрактами, поэтому они не имеют своего отдельного рынка.

Конверсионные операции

Конверсионные операции — это сделки участников валютного рынка по обмену оговоренных сумм денежной единицы одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу с проведением расчетов на определенную дату.

В юридическом смысле конверсионные операции являются сделками купли-продажи валют. В отношении конверсионных операций в английском языке принят устойчивый термин Foreign Exchange Operations (кратко Forex или FX).

Главное отличие конверсионных операций от кредитно-депозитных заключается в том, что первые не имеют протяженности во времени, то есть осуществляются в некоторый момент времени, тогда как депозитные операции имеют продолжительность во времени и разную срочность.

По срокам конверсионные операции делятся на две группы:

1. Операции типа спот, или текущие конверсионные операции;

2. Форвардные, или срочные конверсионные операции.

В мировой практике принято, что текущие конверсионные операции по основным мировым валютным парам осуществляются на условиях спот, то есть с датой валютирования на 2-й рабочий день после дня заключения сделки. Международный рынок текущих конверсионных операций называется спот-рынком (spot-market). Условия расчетов спот достаточно удобны для контрагентов сделки: в течение текущего и следующего дня после ее заключения удобно обработать необходимую документацию, оформить платежные поручения для осуществления переводов. В России, а также в ряде развивающихся стран, сложилась иная практика проведения расчетов по конверсионным операциям. Текущие (или используется термин — кассовые) сделки на рынке доллар/рубль заключаются с датой валютирования «сегодня» (today), «завтра» (tomorrow) и лишь изредка на споте. Сделки с датой валютирования сегодня могут заключаться в течение всего рабочего дня, так как допоздна можно осуществлять безналичные переводы по долларам (в США из за восьмичасовой разницы во времени время отсечения приходится на поздний вечер в Москве) и по рублям (по причине того, что Расчетно-кассовые центры (РКЦ) Центрального банка РФ принимают платежные поручения до 21:00 по московскому времени).

Форвардные (срочные) конверсионные операции (FX forward operations или сокращенно FWD) — это сделки по обмену валют по заранее согласованному курсу, которые заключаются сегодня, но дата валютирования (то есть выполнение контракта) отложена на определённый срок в будущем.

Форвардные операции делятся на два вида:

1. Сделки аутрайт (outright) — единичная конверсионная операция с датой валютирования, отличной от даты спот. На их долю приходится около 17 % срочных сделок;

2. Сделки валютный своп (FX swap) — они составляют 83 %, то есть большую часть форвардных операций.

Литература

  • Д. Ю. Пискулов. Теория и практика валютного дилинга. Учебное издание.

Wikimedia Foundation . 2010 .

Смотреть что такое «Конверсионные операции» в других словарях:

Конверсионные операции — операции, связанные с конверсией одних ценных бумаг в другие. См. также: Банковские операции Биржевые фондовые операции Конвертируемые ценные бумаги Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

КОНВЕРСИОННЫЕ ОПЕРАЦИИ — 1) обмен (купля продажа) валют; осуществляются банками и другими кредитно финансовыми институтами, торгово промышленными корпорациями, частными лицами при посредничестве валютного рынка (сделки банков с клиентурой и межбанковские сделки), а также … Юридическая энциклопедия

КОНВЕРСИОННЫЕ ОПЕРАЦИИ — 1) обмен ( купля продажа) валют; осуществляются банками и другими кредитно финансовыми институтами, торгово промышленными корпорациями, частными лицами при посредничестве валютного рынка (сделки банков с клиентурой и межбанковские сделки), а т.ж … Энциклопедический словарь экономики и права

КОНВЕРСИОННЫЕ ОПЕРАЦИИ — валютные операции обмен ( купля продажа) валют; осуществляется банками, другими кредитно финансовыми учреждениями, торговыми и промышленными компаниями, частными лицами по курсам валютного рынка. Банки осуществляют К.о. при расчетах своих… … Внешнеэкономический толковый словарь

конверсионные операции — обмен и купля продажа валют, осуществляемые банками, торгово промышленными корпорациями, частными лицами … Словарь экономических терминов

Валютные конверсионные операции — сделки агентов валютного рынка по обмену оговоренных сумм денежной единицы одной страны на валюту другой страны, по согласованному курсу на определенную дату. По английски: Foreign exchange Синонимы: Обмен иностранной валюты См. также: Валютные… … Финансовый словарь

Конверсионные кассовые операции — сделки между уполномоченным банком и нерезидентом по продаже последнему валюты РФ, исполнение которой осуществляется сторонами на следующий рабочий день после ее заключения. См. также: Валютные конверсионные операции Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

ОПЕРАЦИИ КОНВЕРСИОННЫЕ — КОНВЕРСИОННЫЕ ОПЕРАЦИИ … Юридическая энциклопедия

ОПЕРАЦИИ КОНВЕРСИОННЫЕ — операции, связанные с конверсией одних ценных бумаг в другие. Напр., операции по превращению краткосрочных обязательств в долгосрочные … Юридический словарь

Операции Валютные Конверсионные — операции по купле продаже наличной и безналичной иностранной валюты за наличные и безналичные рубли. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

Конверсійні операції банків

Вже зазначалося, що найбільшу частку в структурі операцій комерційних банків на валютному ринку займають конверсійні операції.

Конверсійні операції (Forex Exchange Operations) — це угоди між учасниками валютного ринку щодо обміну грошових сум, номінованих у валюті однієї країни, на валюту іншої країни за узгодженим курсом на визначену дату.

Читать еще:  Рентабельность ос это

Залежно від терміну виконання конверсійні операції поділяються на:

  • — поточні (типу spot (спот));
  • — строкові (типу forward (форвард), swap (своп), option (опціон), futures (ф’ючерс)).

Розрахунки за поточними конверсійними операціями spot здійснюються на 2-й робочий день після дня укладання угоди.

Як зазначалося, згідно з діючою нормативно-правовою базою, комерційні банки в Україні можуть здійснювати поточні операції з датою валютування (проведення розрахунків) tod (сьогодні), torn (завтра), spot (на 2-й день).

Поточні конверсійні операції проводяться відповідно до обмінного поточного валютного курсу. Наприклад, поточний курс долара США до української гривні буде позначено так:

У цьому виразі валюта, проставлена в чисельнику, є базовою (база котирування), в знаменнику — котированою (валюта котирування). Валютний курс у вигляді відповідної цифрової суми позначає кількість котированої валюти за одиницю базової валюти (тобто 5,2155 гривні за 1 долар США). Останні дві цифри у позначенні валютного курсу називаються «піпсами», або «процентними пунктами». 100 пунктів становлять базове число — «фігуру». Так, зміна курсу долара до гривні з 5,2155 до 5,2162 буде означати його підвищення на 7 «піпсів», а зміна курсу з 5,2155 до 5,2125 — падіння курсу долара на 3 «фігури».

На практиці застосовуються два види котирування поточного обмінного валютного курсу — пряме і непряме.

Пряме котирування — це позначення кількості національної валюти за одиницю іноземної. Пряме котирування валютних курсів із використанням долара США як базової валюти застосовується у більшості країн світу, в тому числі в Україні.

Непряме котирування — це позначання кількості іноземної валюти за одиницю національної. Непряме котирування є зворотним щодо прямого котирування.

Застосування непрямого котирування валютних курсів в сучасних умовах досить обмежене. Так, на сьогодні за цим методом визначається курс долара США до англійського фунта стерлінгів, євро тощо.

Комерційні банки на практиці здійснюють котирування валютних курсів з виставленням двох позначень — курсу попиту (bid) і курсу пропозиції (offer).

Наприклад: банк «Добрий ранок» встановив такий курс долара США до української гривні:

Це означає, що банк зобов’язується купувати базову валюту (долар США) по курсу bid, тобто по 5,2155 за 1 дол., а продавати — за курсом offer, тобто 5,2555 за і дол.

Різниця між курсами bid та offer називається маржею (margin), або спредом (spread), і виступає джерелом отримання банком прибутку від операцій купівлі-продажу іноземної валюти. У нашому прикладі маржа банку становить 3 копійки на кожний долар США.

У сучасній міжнародній практиці дуже поширені строкові конверсійні операції, що активно проводяться учасниками валютного ринку з метою:

забезпечення страхування майбутніх платежів або надходжень в іноземній валюті від небажаної зміни валютного курсу;

отримання спекулятивних прибутків від грн на зміні валютного курсу протягом певного часового інтервалу.

Найбільш поширеними видами строкових конверсійних операцій є:

  • — форвардні операції outright;
  • — форвардні операції swap
  • — валютні ф’ючерси;
  • — валютні опціони.

Форвардні операції outright — це угоди щодо купівлі-продажу іноземної валюти протягом певного періоду або на певну дату в майбутньому за валютним курсом, що узгоджується на дату укладення угоди.

Найчастіше форвардні угоди укладаються на 1, 2, 3, 6, 9 та 12 місяців. Форвардні угоди є обов’язковими для здійснення реальної купівлі або продажу валюти. Основними умовами форвардного контракту є: фіксація валютного курсу в момент укладення форвардної угоди; здійснення реальної передачі валюти через обумовлений проміжок часу; відсутність будь-яких попередніх платежів; право вільного визначення обсягів контракту.

Для здійснення форвардної угоди розраховується форвардний валютний курс, який визначається на момент укладення контракту як сума поточного курсу (spot) і форвардної маржі, що може виступати у вигляді премії або дисконту. Якщо форвардний курс вищий від поточного, то для його визначення до spot-курсу додається форвардна премія, якщо нижчий від spot-курсу віднімається форвардний дисконт.

Отже, форвардний валютний курс outright відрізняється від поточного spot-курсу на величину форвардної премії або форвардного дисконту. Тому винятково важливу роль для досягнення цілей банку (страхування, отримання спекулятивних прибутків) відіграє правильне визначення саме розміру форвардної маржі (премії або дисконту). Головними показниками при цьому виступають процентні ставки за фінансовими ресурсами у країнах з базовою валютою та валютою котирування.

Розмір премії (дисконту) для форвардного курсу outright на купівлю можна розрахувати за формулою

n — термін, на який розраховується валютний форвардний

Форвардна маржа валютного курсу outright на продаж валюти розраховується за формулою

Приклад. Підприємство «Добрий ранок» має намір розмістити власні валютні кошти сумою в 1 млн дол. США на депозит у банку «Ласкаво просимо» терміном на 6 місяців. Банком встановлено такі процентні ставки:

  • — за доларовими 6-місячними депозитами — 9 % річних;
  • — за гривневими 6-місячними депозитами — 16 % річних;
  • — за доларовими 6-місячними кредитами — 17 % річних;
  • — за гривневими 6-місячними кредитами — 24 % річних.

Крім того, банк встановив spot — курс долара США до гривні:

Отже, підприємство має 2 варіанти депонування коштів: у вигляді валютного депозиту та у вигляді гривневого депозиту.

У першому випадку підприємство отримає дохід (без валютного ризику) обсягом

Загальна сума до повернення відповідно становитиме 1 045 000 дол. США.

У другому випадку підприємству спочатку доведеться про-конвертувати наявну валюту в гривні за курсом bid банку:

При вкладенні одержаної суми у гривневий депозит підприємство отримає дохід

На перший погляд, другий варіант є більш привабливим, оскільки доход у 408 000 грн є більшим, ніж доход у 45 000 дол. США.

Проте для прийняття остаточного рішення щодо варіантів вкладення грошей підприємству необхідно визначити, яку суму в доларах США воно отримає після конвертації основної суми депозиту та доходу, що належать йому до повернення після закінчення терміну дії депозиту. Для цього необхідно розрахувати форвардний курс outright на продаж валюти, згідно з яким банк «Ласкаво просимо” погодиться здійснити продаж доларів США через 6 місяців. З цією метою перш за все треба визначити величини форвардної маржі (премії чи дисконти):

У цьому разі форвардна маржа виступає у вигляді премії (П), оскільки є правило, згідно з яким валюта з низькою процентною ставкою (долар США) котирується на умовах forward до валюти з високою процентною ставкою виключно з премією.

Отже, форвардний курс outright банку на продаж валюти становитиме:

У результаті конвертації суми гривневого депозиту і доходу за форвардним курсом банку підприємство «Добрий ранок» отримає

Таким чином, очевидно, що єдиним прийнятним для підприємства варіантом є депонування коштів на доларовому депозиті

  • (дохід — — 45 000 дол. США), оскільки другий варіант принесе підприємству збитки:
    • 978 887 дол. США 1 000 000 дол. США = -2/ 113 дол. США.

Форвардні операції swap — це угоди, що поєднують купівлю (продаж) валюти на умовах spot з одночасним продажем (купівлею) тієї ж валюти на певний період на умовах forward. Таким чином, здійснюється комбінація двох протилежних конверсійних угод на однакові суми, але з різними датами валютування.

Залежно від послідовності виконання операцій spot і forward розрізняють валютні свопи-репорт і валютні свопи-депорт.

Своп-репорт — це операція з продажу валюти на умовах spot з одночасною її купівлею на умовах forward.

Своп-депорт це операція з купівлі валюти на умовах spot з одночасним її продажем на умовах forward.

Операція, коли купівля (продаж) валюти здійснюється на основі двох угод за форвардним курсом outright, називається forward—forward або форвардний своп.

При укладенні угоди swap дата виконання ближчої у часі операції називається датою валютування, а дата виконання віддаленішої у часі зворотної операції — датою завершення снопу (maturity date).

Основні умови здійснення свопових контрактів:

  • — фіксація валютного курсу на майбутній період;
  • — забезпечення зустрічних грошових потоків.

Серед головних цілей використання валютних свопів слід виділити такі:

  • — забезпечення фінансування довгострокових зобов’язань в іноземній валюті;
  • — хеджування довгострокового валютного ризику;
  • — заміна валюти, в якій надходять прибутки, на іншу;
  • — забезпечення конвертації інвестованого капіталу в іншу

Валютні ф’ючерси це строкові операції з купівлі та продажу стандартизованої суми іноземної валюти за узгодженим курсом. Учасники ф’ючерсної угоди одержують право і зобов’язання конвертувати обумовлену стандартизовану суму певної валюти в іншу валюту в установлені терміни в майбутньому за курсом, визначеним на момент укладення угоди.

Основні відмінності валютних ф’ючерсів від форвардних операцій:

  • — укладення ф’ючерсних угод здійснюється тільки на біржовому ринку;
  • — на контракти однієї серії або типу встановлюється єдина ціна;
  • — обсяги одного контракту (лота) є стандартизованими;
  • — обов’язковий попередній внесок на депозит початкової маржі фіксованого розміру за кожний укладений контракт;
  • — фіксація видів валют, що можуть використовуватись у ф’ючерсних угодах;
  • — стандартизація термінів виконання угод та вільний режим закриття позицій по угодах;
  • — реалізація режиму вільного біржового торгу;
  • — застосування непрямого котирування при визначенні ціни валютного ф’ючерсу.

Ціною валютного ф’ючерсу виступає узгоджений між учасниками ф’ючерсної угоди обмінний курс, виражений у доларах США за одиницю іншої валюти, що може бути використана згідно зі стандартним переліком валют відповідної біржі, яка здійснює торгівлю валютними ф’ючерсами. Ціна ф’ючерсного контракту залежить від поточних валютних курсів та динаміки процентних ставок за відповідними валютами і може бути розрахована за формулою

Валютні опціони — це строкові угоди між продавцями та власниками опціонів, за якими власник опціону отримує право, але не зобов’язання, купити у продавця опціону або продати йому визначену суму однієї валюти в обмін на іншу за обумовленим на день обміну курсом.

Власник опціону має право вибору: здійснити реалізацію опціону або відмовитися від нього залежно від того, в якому напрямку буде змінюватися валютний курс. Продавець опціону, в свою чергу, зобов’язаний виконати валютну операцію за встановленим в опціоні курсом.

У міжнародній практиці розрізняють два види опціонів залежно від характеру здійснюваної операції:

Опціон call дає право його власнику на купівлю однієї валюти за іншу, опціон put — право на продаж певної суми однієї валюти в обмін на іншу.

Читать еще:  Стоять в наряде это как

Залежно від термінів виконання розрізняють «американські» та «європейські» опціони. «Американський» опціон може бути виконаний у будь-який момент протягом всього опціонного періоду, «європейський» — тільки на дату завершення опціонного періоду.

Ціна виконання опціону залежить від поточного валютного курсу та прогнозів його динаміки.

Вартість опціону (премія) визначається продавцем та сплачується покупцем під час продажу опціону до виконання опціонного контракту, незалежно від того, чи буде він взагалі виконаний.

У разі завершення опціону визначається прибуток (збиток) від реалізації опціонного контракту у вигляді різниці між ціною виконання опціону та поточним валютним курсом мінус премія:

Головним правилом визначення доцільності реалізації опціонного контракту є зіставлення ціни виконання опціону з поточним валютним курсом на день виконання. У цьому аспекті виділяють:

  • 1) виграшні опціони:
    • — опціони put із ціною виконання, вищою за поточний валютний курс;
    • — опціон call із ціною виконання, нижчою за поточний валютний курс;
  • 2) нульові опціони:
    • — опціони put і call з однаковими ціною виконання та поточним валютним курсом;
  • 3) програшні опціони:
    • — опціони put із ціною виконання, нижчою за поточний валютний курс;
    • — опціони call із ціною виконання, вищою за поточний валютний курс.

У цілому основні відмінні риси валютних опціонів від звичайних форвардних контрактів такі:

  • — покупець (власник) опціону не зобов’язаний виконувати опціонний контракт;
  • — власник опціону сплачує продавцю опціону в момент придбання опціонного контракту визначену вартість опціону (премію);
  • — виконання опціону може бути здійснено протягом усього опціонного періоду, визначеного контрактом;
  • — прибутком від продажу опціону виступає його вартість, яку продавець одержує відразу після укладення опціонного контракту.

Что такое конверсионные операции и как они проводятся: разбираемся в вопросе

Мы живем в эпоху глобализации, и она касается всех аспектов нашей жизни. Пожалуй, в первую очередь процесс всемирной интеграции и унификации затронул экономику и бизнес. Компании стремятся выйти на интернациональный уровень и наладить отношения с зарубежными партнерами. Это, помимо всего остального, подразумевает и проведение конверсионных операций. Ниже — подробное руководство для всех, кто интересуется данной разновидностью банковской деятельности.

Определение и виды конверсионных операций

Конверсионные операции требуется проводить во всех случаях, когда фирмы ведут дела с физическими или юридическими лицами, не являющимися резидентами данной страны. Это могут быть, например, интернациональные компании или организации, зарегистрированные на территории другого государства. Предположим, необходимо заключить контракт на поставку продукции. Очевидно, что расчеты при этом будут вестись в разной валюте. Поэтому участникам сделки придется выполнить конверсию, то есть привести денежные единицы разных стран к общему знаменателю.

Конверсионные операции — это, если использовать общеупотребимую терминологию, сделки по купле-продаже валюты. Без них не обходится внешняя торговля. Причем нужно отметить, что речь идет не об обмене как таковом. Важнее всего здесь не сам факт перевода суммы из одной валюты в другую, а то, как стороны распорядятся деньгами, появившимися на их счетах в результате сделки. Еще одна особенность в том, что конверсионные операции всегда имеют привязку к дате, которая оговаривается заблаговременно.

С этой точки зрения конверсионные операции делятся на две основные категории:

  • моментальные, или текущие (еще одно популярное название подобной сделки — спот);
  • срочные, то есть отложенные во времени (форвард).

При моментальных сделках дата заключения контракта соответствует дате его исполнения, то есть дате поступления денег на нужный счет. Если точнее, контрагент получает валюту не позднее чем в течение двух рабочих дней после подписания договора. Собственно, это и есть спотовые операции. Если средства появляются на счету контрагента непосредственно в день заключения контракта, говорят о tod-сделках (от английского today, что означает «сегодня»). Если же деньги приходят на следующий день, то это будет уже tom-сделка (tomorrow — «завтра»). В России в силу специфики расчетов самое широкое распространение приобрели именно два последних вида операций. Купля-продажа валюты при текущих сделках ведется по курсу обмена, актуальному на данный момент.

На заметку

В нашей стране чаще всего проводятся сделки с валютной парой доллар–рубль. Возможность их осуществления в формате tod и tom обусловлена, кроме всего прочего, разницей во времени между Россией и США. Рабочий день в большинстве кредитных организаций нашей страны длится до 18.00, а иногда и до 21.00. Даже если расчетная операция производится вечером, благодаря восьмичасовой разнице во времени платежное поручение поступает в обработку еще до открытия американских банков.

Особенность форвардных операций заключается в том, что исполнение обязательств по контракту происходит через два рабочих дня после его подписания или позднее (иногда даже спустя годы, но чаще всего требуется от одного до шести месяцев). При этом расчеты проводятся по заранее согласованному курсу. Подобные сделки нередко рассчитаны на получение прибыли за счет разницы в цене покупки и продажи. Вместе с тем они несут некоторую долю риска: изменения курса валют зачастую невозможно спрогнозировать. Поэтому многие банки при проведении срочных операций практикуют различные механизмы защиты (например, требуют от клиентов гарантию исполнения сделки в виде денежного обеспечения).

Срочные конверсионные операции подразделяются на два основных типа. Аутрайт-сделки — это однонаправленные транзакции. Иначе говоря, контрагенты либо покупают, либо продают валюту с отсроченной датой исполнения. Если цена на валюту по форвардному курсу выше, чем по спотовому (на момент расчетов по сделке), то начисляется премия, если ниже — скидка.

Гораздо более распространены двусторонние сделки (своп). Они представляют собой две противоположные транзакции, «разбитые» на определенный промежуток времени. Например, совершают продажу валюты по текущему курсу и сразу же подписывают контракт на ее покупку спустя оговоренный срок. Получается, что это комбинация операций спот и форвард. Если прямая транзакция представляет собой продажу валюты по текущему курсу, а обратная — ее покупку по форвардному курсу, то подобная операция уже носит название «репорт». А при условии противоположного порядка имеет место депорт-сделка.

Конверсионные банковские операции в безналичной форме позволяют рассчитываться практически в любой валюте, а не только в ее популярной (включая ограниченно конвертируемые денежные единицы). Еще одно преимущество в том, что при их проведении расчеты производятся гораздо быстрее.

Участники и условия проведения

В конверсионные сделки могут быть вовлечены любые субъекты валютного рынка — как из сферы биржевой торговли, так и находящиеся вне ее. При этом все участники преследуют свои цели и выполняют особые функции.

Центральный банк непосредственно управляет государственными валютными резервами, активно участвует в разработке валютной политики страны. Соответственно, он напрямую влияет на условия конверсионных сделок. Центробанк утверждает официальный курс национальной валюты к иностранной, целенаправленно воздействует на изменение котировок посредством валютных интервенций. Так называют один из способов управления национальной экономикой, при котором основной банк страны единовременно закупает или реализует крупную сумму в валюте другого государства. В итоге меняются спрос и предложение, а значит, и цены на иностранные дензнаки.

Государство, а точнее, Министерство финансов наряду с Центробанком занимается регулированием курса валюты. Несмотря на то, что рынок предполагает свободное изменение котировок в зависимости от спроса и предложения, нельзя недооценивать роль государственной валютной политики.

Коммерческие банки — это те площадки, где юридические и частные лица покупают и продают валюту. Благодаря кредитным организациям возникает сама возможность проведения сделок. Основная часть транзакций с иностранными деньгами проводится именно через них. При этом коммерческие банки получают доход в виде комиссии от валютных операций, совершаемых клиентами.

Валютная биржа — это тоже место проведения сделок по купле-продаже валюты и ценных бумаг в иностранных денежных единицах между юридическими лицами. Есть компании, которые для совершения конверсионных операций предпочитают не обращаться в банк, а действовать напрямую через биржу. Но для неаккредитованных юрлиц доступ к торгам закрыт. Поэтому сделки они проводят с помощью посредников, в качестве которых выступают брокерские фирмы. Для производства валютных операций через биржу необходимо знать специфику трейдинга.

Брокерская валютная компания, как было сказано выше, играет роль посредника между биржевым рынком и юридическим (а иногда и частным) лицом, в интересах которого совершаются сделки. Именно она непосредственно участвует в торгах. Но последнее возможно лишь в том случае, если данная компания имеет прямой выход на биржу (а следовательно, достаточно внушительный торговый капитал). Таких брокеров немного: это банки и другие финансовые организации, имеющие аккредитацию на валютном рынке. Гораздо больше распространены дилеры — компании-посредники, которые прямого доступа к бирже не имеют, а торгуют через крупных брокеров на основании заключенного с ними договора.

Внешнеторговая компания — это не полноправное юрлицо, а отдел крупной фирмы, в чьи задачи входят операции по экспорту и/или импорту. У такой организации есть свой валютный счет, на котором она производит конверсионные сделки.

Физические лица тоже могут участвовать в операциях с валютой. Чаще всего это индивидуальные предприниматели, которые ведут дела с фирмами, зарегистрированными за границей.

Итак, участников валютного рынка можно разделить на несколько типов. Одни из них (физические и юридические лица) проводят сделки в собственных интересах, другие (банки) действуют по поручению клиентов, третьи же (брокерские и дилерские фирмы) оказывают посредническую помощь, но все они тем или иным способом извлекают прибыль.

Основные сведения, необходимые для осуществления конверсионных операций, — это сумма валюты для покупки или продажи, ее курс и день исполнения сделки. Все это клиент указывает в поручении. В каждом банке свой список валют, с которыми возможны конверсионные операции, свой курс и тому подобное. Но условия проведения сделок в любом случае должны находиться в рамках требований государственного законодательства.

Конверсионные операции по счетам клиентов: порядок проведения

Как уже говорилось, каждый банк вправе устанавливать свои правила проведения сделок с обменом валюты. Единого законодательства, которое жестко регулировало бы эту сферу экономических отношений, в нашей стране нет. Обычно уполномоченный банк разрабатывает регламент, который определяет условия и порядок проведения операций с валютой (соответствующий документ должен быть опубликован на официальном сайте). В свою очередь, клиент, желающий сотрудничать с данной кредитной организацией, подает заявление о присоединении к действующим условиям. Таким образом, заключается соглашение о проведении конверсионных операций.

Читать еще:  Сведения о гражданстве что писать

При составлении поручения о покупке или продаже валюты клиент обозначает точные условия сделки — дату зачисления или списания средств, сумму перевода, курс. Последний пункт заслуживает более подробного разъяснения. Банк проводит расчеты по конверсионным операциям по своему стандартному курсу. Информация о нем регулярно публикуется на сайте кредитной организации. Но многие банки также предоставляют возможность проведения сделок по индивидуальному курсу. Конечно, она доступна не всегда, а только в особых случаях: как правило, если сумма покупаемой или реализуемой валюты превышает определенный размер. За услуги банк взимает комиссию в соответствии со своими тарифами.

Порядок предоставления документов и отчетности по валютным сделкам установлен Инструкцией Банка России от 16 августа 2017 года №181-И (в редакции от 5 июля 2018 года). В приложении к ней приведен перечень кодов операций, совершаемых резидентами и нерезидентами. Этот список очень длинный, но чаще всего банкам и их клиентам приходится иметь дело с безналичными конверсионными сделками. К операциям резидентов РФ относятся:

  • приобретение валюты другого государства за рубли;
  • реализация валюты другого государства за рубли;
  • покупка или продажа валюты одной страны за валюту другой.

Лица, не являющиеся резидентами РФ, могут совершать следующие виды безналичных конверсионных операций:

  • покупка рублей за иностранную валюту;
  • продажа рублей за иностранную валюту.

Конверсионные операции больше всего востребованы в сфере внешнеторговой деятельности. Иногда их проводят с целью извлечения прибыли или защиты от валютных рисков. Основная часть конверсионных операций совершается юридическими лицами при посредничестве банков. В кредитных организациях налажена четкая система совершения валютных сделок по клиентским счетам, но условия везде разные, поэтому важно выбрать наиболее удобный и выгодный вариант.

Банк для проведения конверсионных операций

При совершении конверсионных сделок банки предлагают клиентам различные условия. Об особенностях проведения расчетов расскажем на примере «ЮниКредит Банка» — одной из ведущих финансово-кредитных организаций, оказывающих услуги для частных и корпоративных клиентов.

Юридические и физические лица (индивидуальные предприниматели), имеющие расчетный счет в «ЮниКредит Банке», могут совершать сделки по покупке и продаже любой иностранной валюты — как свободно, так и ограниченно конвертируемой. Для этого клиенту требуется подать соответствующую заявку в бумажном или электронном виде. В ней следует указать сумму сделки в рублях или валюте, а в случае необходимости — максимальный (при покупке) или минимальный (при продаже) курс. Также в заявке необходимо обозначить срок ее действия (до семи дней).

Клиенты «ЮниКредит Банка», пользующиеся системой дистанционного банковского обслуживания Business Online, могут совершать сделки по покупке и продаже валюты на более выгодных условиях. Заявки принимаются с 6.00 до 18.00 (а не до 13.00, как при подаче заявления в бумажном виде). Дата приема фиксируется системой автоматически, расчеты производятся мгновенно. При этом банк не взимает дополнительных комиссий за проведение операции. Никаких документов, подтверждающих сделку, предоставлять также не требуется.

P. S. «ЮниКредит Банк», существующий с 1889 года, сегодня является самым крупным в России банком с иностранным капиталом. Генеральная лицензия на осуществление банковских операций №1 выдана Банком России 22 декабря 2014 года.

Конверсионные операции — это. Виды конверсионных операций

Конверсионные операции — это сделки финансовых организаций, которые связаны с обменом валют, или конверсией. Часто это происходит за счет оформления операций по купле или продаже валюты в каких-либо формах (наличные или безналичные расчеты). Сделки могут проводиться моментально (срок не превышает 2 банковских дней) или спустя какой-нибудь промежуток (со времени проведения операции проходит более двух рабочих банковских дней).

Термины и определения

Конверсионные операции — это сделки участников валютного рынка. В чем их суть? Происходит обмен определенной суммы в валюте одного государства на купюры другого. В этой сделке определена дата и курс.

Главные участники рынка – валюты, свободно обращающиеся на валютном рынке. Основными выступают:

  • доллар США;
  • деньги зоны Евро;
  • франк Швейцарии;
  • фунт стерлингов (Англия);
  • японская иена.

Виды конверсионных операций:

  1. Моментальные сделки.
  2. Текущие сделки (или спот).
  3. Форвардные операции.

Участники операций

Проведение конверсионных операций доступно таким участникам:

  1. Коммерческая банковская структура. На их долю выпадает основной объем этих сделок. Остальные участники держат здесь счета и проводят все необходимые сделки. Конверсионные операции покрывают большую долю запросов рынка в операциях с валютой, а также предлагают свои услуги другим банкам.
  2. Центральный банк. Он должен контролировать резервы в валюте, осуществлять валютные интервенции, которые влияют на курс обмена. Центробанк занимается контролем уровня ставок депозитов, оформленных в валюте своей страны.
  3. Валютная биржа. Ее функции: формировать курс валют, приемлемый для рынка, а также осуществлять операции обмена для юридических лиц.
  4. Государство. В большинстве случаев оно принимает непосредственное участие в контролировании курса обмена.
  5. Брокерская валютная компания. Здесь встречаются участники операций по купле-продаже для оформления договоров. За конверсионные валютные операции эти посредники берут определенный процент.
  6. Внешнеторговая компания. Для этой организации важно иметь валюту для проведения расчетов с контрагентами, поэтому с их стороны наблюдается устойчивый спрос. При этом импортеры всегда ищут, как приобрести валюту по оптимальному курсу, а экспортерам важно продать оставшуюся сумму.
  7. Физическое лицо. С их стороны наблюдается большой спектр различных операций с валютой.

Важно учитывать время

Во время проведения сделки выделяют две даты:

— Момент осуществления сделки.

— Момент ее исполнения. Иначе говоря, когда деньги были физически перемещены.

Банки, обмен валюты в которых происходит чаще всего, называют датой валютирования день, когда деньги ушли со счета. В случае безналичных операций это число, когда действительно был осуществлен обмен денег на валюту. Учитываются лишь рабочие дни.

В зависимости от даты валютирования классифицируются конверсионные операции. Это мировая практика.

Моментальная поставка

Подавляющее большинство сделок проводятся с немедленной поставкой. Их особенность: дата оформления сделки совпадает с днем ее выполнения.

Валюту продавец поставляет максимум на 2-й день после подписания договора (естественно, учитываются рабочие дни банка). Эти операции могут быть нескольких разновидностей:

  • «Тод». Операции, проходящие сегодня (название пошло от англ. today). Дата валютирования приравнивается к дате сделки.
  • «Том». Завтрашние сделки (от англ. tomorrow). Дата валютирования – день, следующий после дня оформления сделки.

Спот-маркет

Текущие операции по конвертации проводятся на условиях «спот». Здесь дата валютирования равна второму дню с момента оформления сделки. Мировая практика называет это spot-market.

Условия для операций спот довольно комфортны для участников. На протяжении текущего рабочего дня (или следующего) можно не спеша собрать полный пакет документов, сформировать платежные документы для проведения операции.

Методика проведения этих сделок состоит в прохождении нескольких шагов:

  1. Подготовительный. Здесь осуществляется исследование текущего положения рынков валют, определяются направления движения всех валют, принимающих участие в сделках обмена. Исходя из полученных результатов, формируется средний валютный курс.
  2. Аналитический. Изучается динамика денежных курсов. После определяется позиция банка по каждому виду валют (рост или понижение). Определяется сумма операции, курс фиксируется.
  3. Итоговый. Операция проходит по счетам и учитывается в документах.

Рынок сделок типа «Форвард»

Эти конверсионные операции – это операции с заранее известным и утвержденным курсом валют. Сделки оформляются в текущем времени (сегодня), однако дата валютирования откладывается на неопределенный период.

Цели подобных сделок – создание некой подушки безопасности от валютных курсовых скачков и получение дохода на спекуляциях.

Операции типа «Форвард» бывают:

  • Аутрайт – операция в одном экземпляре. Дата валютирования здесь отличается от даты спот. Если какая-либо из валют операции котируется выше операции спот, то у нее есть премия. Если наоборот, то у нее появляется скидка. Срочный курс, где учитывается скидка или премия, называют «курс аутрайт».
  • Сделки форвард с опционом. Это операции, где день поставки не зафиксирован. Любой участник имеет возможность определить подходящие себе условия выполнения обязательств. Другой участник получает за это право премию, размер которой зависит от длительности опциона, от курсовых разниц в момент подписания договора. Дата поставки нигде не отмечается, прописывается только период, на протяжении которого условия договора обязаны выполниться. Когда опцион находится у покупателя, он будет ждать, пока на рынке валюта станет дорогой, и тогда приобретет ее по меньшему курсу, который прописан в договоре. Продавец же, наоборот, будет выжидать, пока на рынке спот стоимость валюты снизится, тогда он сможет продать ее по курсу выше того, который указан в договоре.
  • Сделки своп. Это один из основных способов страхования рисков, который заключается во входе в противоположные сделки (хеджирование). Это противоположные сделки, важно понимать, что одна сделка будет спот, другая – форвардной. Своп – это объединение кассовой торговли и срочных сделок.

Риски банков

Конверсионные банковские операции не осуществляют при высоких рисках. Рассмотрим их подробнее:

  • Экономические. Колебания валют влияют на стоимость имущества как в лучшую, так и в худшую сторону.
  • Риски перевода. Связаны с разницей учета в зарубежной валюте имущества банка.

  • Риски сделок. Появляются, так как стоимость операции по обмену национальной валюты на валюту другой страны в будущем нельзя определить. Во время нестабильности курсов для защиты от этого риска важно выбрать оптимальную валюту договора.

Снижение рисков

Банки, обмен валюты у которых происходит регулярно, имеют шансы снизить риски при осуществлении обменных операций за счет применения:

  • Защитных оговорок. Условия в контракте, которые подразумевают пересмотр условий контракта во время его исполнения.
  • Золотых оговорок. Использование золотого обеспечения валюты.
  • Валютных оговорок. В договоре указывается, что сумма будет зависеть от колебаний курса валют.

Обменные операции при грамотном подходе и диверсификации рисков выгодны. Однако для их проведения нужно знание валютного рынка, особенностей работы не только банков, но и всех участников рынка.

Источники:

http://studopedia.ru/4_114254_ponyatie-i-vidi-konversionnih-operatsiy.html
http://dic.academic.ru/dic.nsf/ruwiki/113570
http://pidruchniki.com/10560412/bankivska_sprava/konversiyni_operatsiyi_bankiv
http://www.kp.ru/guide/konversionnye-operatsii.html
http://businessman.ru/new-konversionnye-operacii-eto-vidy-konversionnyx-operacij.html

Ссылка на основную публикацию
Статьи c упоминанием слов:
Adblock
detector