Инфляция дефляция стагфляция стагнация

Инфляция дефляция стагфляция стагнация

Забудьте о стагфляции. Стагнация + дефляция — вот что нас ждет!

Фондовый рынок

Нуриэля Рубини, председателя корпорации Roubini Global Economics LLC (Прим. Profinance.ru: а также профессора экономики в Школе бизнеса Стерн при Нью-Йоркском Университете), нельзя обвинить в излишней скромности. Его комментарии по поводу мировой экономики обладают невероятной способностью удивлять и попадать в заголовки. Это относится и к его недавней речи посвященной проблеме «стагдефляции». Это весьма занимательный — многие скажут чрезмерно пессимистичный — подход к и так уже неистовым спорам по поводу стагфляционных рисков, стоящих перед США и другими крупнейшими экономиками. Если стагфляция означает отсутствие или незначительный экономический рост наряду с инфляцией, то стагдефляция заключается в снижении и цен, и роста.

Кто-то может поспорить, что термин стагдефляция является неуместным, поскольку дефляция, как правило, представляет собой результат экономического спада. Тем не менее, опыт Японии в 1990х гг. — и даже сегодня — свидетельствует о том, что данный феномен может возникнуть при стабильном экономическом развитии и, иногда, росте фондовых рынках. На данный момент японские ценные бумаги, конечно же, находятся под давлением. Менее чем за один месяц 2008г. индекс Nikkei 225 Stock Average упал на 15%, поскольку инвесторы готовятся к возможной рецессии в США и Японии. В случае с Японией несколько лет экономического развития так пока и не смоли привести постепенному росту потребительских цен. Буквально недавно глава Банка Японии Тосихико Фукуи заявил, что даже с учетом почти рекордной стоимости нефти, Япония может лишь надеяться на то, что потребительские цены окажутся выше оценки Центробанка, которая на данный момент составляет 0%. Это важно, поскольку сегодня много говорят о том, что США идут по пути Японии. И здесь стоит обратить внимание на размышления Рубини по поводу стагдефляции.

Потребительский шок

Некоторые экономисты считают, что слухи по поводу стагфляции сильно преувеличены из-за угрозы экономического спада в США, который дестабилизирует положение во всем мире. 21 января Рубини написал своим клиентам: «Подобное беспокойство не лишено оснований, так как жесткая посадка США, за которой может последовать мировой экономический спад, представляет собой потребительский шок со знаком минус мирового масштаба, который приведет к снижению мирового роста и мировой инфляции». Следовательно, согласно Рубини, наступление стагдефляции «более вероятно, чем просто дефляции, в случае если экономический спад в США приведет к ослаблению мировой экономики и сокращению спроса». И опять же, данный взгляд может показаться чрезмерно пессимистичным, в частности учитывая экстренное снижение ставки ФРС 22 января и последующее снижение на в плановом порядке. Но ведь неотъемлемой частью всех проблем на кредитных рынках всегда была непоколебимая уверенность инвесторов в том, что худшее уже позади!

Под контролем!?

Если бы всякий раз, когда какой-нибудь финансовый гуру, политический стратег или инвестор заявляет о том, что кризис субстандартного кредитования в США находится под контролем, мне давали доллар, то я, пожалуй, уже основал бы собственный хеджевый фонд. В таком контексте, усилия, предпринятые японским премьер-министром Ясуо Фукуда для поддержания падающего фондового рынка, должны были возыметь обратный эффект. Возможно, что снижение ФРС базовой процентной ставки приведет к тому, что ее коллеги сделают тоже самое. Центробанки Тайваня, Японии, Филиппин и других стран могут оказаться просто вынужденными пойти на этот шаг. До сих пор они были заняты проблемой инфляции. Но риски американской рецессии меняют ситуацию. Также, возможно, сниженные ставки не помогут решить проблему, когда она начнет усугубляться. Разговоры о «повторном единении» азиатских экономик с США просто нелепы. Как можно говорить о повторном единении, если и отсоединения-то никакого не было? Еслив в США начнется длительная депрессия в японском стиле, то для самой Японии ситуация может оказаться еще хуже. Однако на данный момент эту точку зрения никак нельзя назвать общепринятой. Джимми Кох из United Overseas Bank Ltd., Сингапур, отмечает: «Фундаментальные экономические данные в Азии, такие как уровень сбережений, ликвидности и использования заемных средств, сегодня более стабильны и должны компенсировать, в определенной степени, негативные последствия американского спада».

Опасная территория

Кроме того, стабилизации ситуации в Азии в некоторой мере способствует и быстрое развитие Китая и Индии. Трудность заключается в том, что крупнейшая мировая экономика вступает на опасную территорию, и американские политики борются с симптомами ее слабости, а не причинами возникновения. Действия ФРС направлены на поддержание стоимости активов и уровня потребительских расходов. Проблемы же связанные с низким уровнем национальных сбережений и зависимостью от иностранного капитала остаются в стороне. Тот факт, что американские домохозяйства имеют огромные задолженности, а банки несут не менее огромные убытки, может свести на нет позитивный эффект монетарных действий ФРС. А при наличии слишком большого числа крупных инвесторов — например, государственных инвестиционных фондов — час расплаты может оказаться не за горами.

«Нынешний кризис является не только крахом после жилищного бума; это, в сущности, конец 60-летнего периода продолжительной кредитной экспансии, основанной на долларе как резервной валюте», — заявил инвестор-миллиардер Джордж Сорос на Международном экономическом форуме в Давосе, в Швейцарии. «Теперь у других стран уже не будет такого желания накапливать доллары». На прошлогодних переговорах в Давосе Рубини подвергся критике за свои прогнозы по кредитным рынкам. «Система усложняется», — заявил он. «Риск наступления кризиса возрастает». Но только осенью 2007г. инвесторы начали осознавать, насколько он был прав. Скорее всего, мало кто согласится с ним сейчас в том, что предстоит одновременный спад и роста, и цен. Однако это не значит, что подобного не произойдет.

Уильям Песек
По материалам Агентства Bloomberg

Инфляция: понятие, причины и виды

Один из важнейших процессов в экономике, свойственный практически любому современному государству – это инфляция. При инфляции наблюдается рост общего уровня цен на товары, сопровождающийся снижением покупательной способности денег. То есть если раньше для покупки товаров входящих в потребительскую корзину нужна была одна сумма денег, то в результате инфляции стала нужна уже другая сумма – большая. Инфляцию вызывает обесценивание денег, снижение их реальной стоимости.

Важно понимать, что инфляция – это рост именно общего уровня цен, некоторого среднего значения. Но инфляция вовсе не означает, что растут цена на все товары! На одни товары цена может вырасти, а на другие наоборот снизиться. На третьи товары цена вообще может остаться неизменной.

Единовременный скачок цены не является инфляцией. Инфляция всегда представляет собой продолжительный и устойчивый процесс. И если инфляция умеренная, то этот устойчивый процесс роста цен можно рассматривать как положительное явление для экономики, стимулирующее ее развитие.

Понятие инфляции, дефляции и стагфляции

Инфляция (от лат. «inflatio» — «вздутие») – повышение общего уровня цен на товары.

Снижение темпа инфляции, замедление роста цен называется – дезинфляция

Обратный инфляции процесс, то есть отрицательный рост цен, называется дефляцией.

Дефляция (от лат. «deflatio» — «сдувание») – снижение общего уровня цен на товары.

Может показаться, что дефляция – это хорошо, раз цены снижаются, и потребители могут покупать больше товаров. Но на самом деле в современных рыночных условиях дефляция – «тревожный звонок», свидетельствующий о спаде в экономике.

Дефляция в наше время встречается редко, часто носит сезонный и временный характер. Например, после сбора урожая зерновых цена на них может кратковременно снизиться (т.к. зерна становится много, и хозяйства снижают на него цену, чтобы продать).

Длительная дефляция характерна для очень небольшого числа стран. Сегодня примером такой страны может служить Япония, где наблюдается снижение цен в пределах 1% в год. Но в случае Японии дефляция вряд ли может говорить об экономическом спаде.

Также в макроэкономике существует понятие стагфляции.

Стагфляция (от «стагнация» + «инфляция») – инфляция, сопровождающаяся экономическим спадом (безработицей и стагнацией производства).

Причины инфляции

У экономистов нет единого мнения о причинах вызывающих инфляцию. Существует множество теорий и объяснений механизма инфляции и все они по-своему верны. Перечислим здесь лишь некоторые из наиболее распространенных и значимых причин роста общего уровня цен.

Причины инфляции:

• эмиссия денег для покрытия государственных расходов (обычно в кризисные и военные периоды);
• чрезмерное расширение денежной массы за счёт массового кредитования (причём источником для кредитования служат не сбережения, а эмиссия необеспеченной валюты);
• монополия крупных фирм (особенно в сырьевых отраслях);
• монополия профсоюзов (что мешает рыночному механизму определять приемлемый для экономики уровень заработной платы);
• сокращение реального объема национального производства;
• снижение курса национальной валюты при большом объеме импорта;
• рост налогов и пошлин;
• иные причины.

Оценка величины инфляции

Чтобы измерить величину инфляции обычно используют специальные индексы. Один из самых распространенных – индекс потребительских цен (CPI). Кроме индекса потребительских цен используются и иные методы, такие как: индекс Паше, дефлятор ВВП (GDP Deflator), паритет покупательной способности национальной валюты и многое другое.

В простейшем и приближенном случае величину инфляции можно оценить, рассчитав ее темп по приведенной ниже формуле.

где: π — уровень инфляции (темп роста цен);

P1 – средний уровень цен текущего периода;

P0 – средний уровень цен предыдущего периода.

Также может оказаться полезным применение «правила 72» (или как его иногда называют «правила 70»).

Правило семидесяти двух (правило 72) – приближенный способ оценки срока, в течение которого уровень цен вырастет вдвое.

где: T – период удвоения уровня цен, лет;

π — уровень инфляции (темп роста цен);

Виды инфляции

Все случаи инфляции можно классифицировать по ряду признаков:

1. По механизму возникновения:

а) инфляция спроса — порождается избытком совокупного спроса по сравнению с реальным объёмом производства (дефицит товара).

б) инфляция предложения (издержек) — рост цен вызван увеличением издержек производства в условиях недоиспользованных производственных ресурсов (повышение издержек на единицу продукции сокращает объём предлагаемой производителями продукции при существующем уровне цен).

2. По форме проявления:

а) открытая инфляция — ничем не сдерживаемый, свободный и продолжительный рост цен (характерна для рыночной экономики).

б) скрытая (подавленная) инфляция — государство устанавливает жесткий контроль над ценами в условиях товарного дефицита (в данном случае обесценивание денег выражается в дефицитах и очередях; растут цены на «черных рынках»).

в) инфляционный шок – одномоментное резкое повышение цен.

3. По сфере распространения:

а) локальная инфляция – рост цен происходит в границах одной страны.

б) мировая инфляция – охватывает группу стран или всю мировую экономику.

4. По темпам роста цен:

а) ползучая (умеренная) инфляция – цены растут медленно, но неуклонно (до 10% в год).

б) галопирующая инфляция – быстрый рост уровня цен (от 10 до 100-200% в год).

в) гиперинфляция – катастрофический рост цен (до 500-1000% в год).

5. По степени сбалансированности роста цен:

а) сбалансированная инфляция — при ней цены различных товарных групп относительно друг друга остаются неизменными.

б) несбалансированная инфляция – при ней цены различных товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях.

6. По степени прогнозируемости роста цен:

а) ожидаемая инфляция – может быть спрогнозирована на какой-либо период, или «запланирована» правительством.

б) неожидаемая инфляция — характеризуется внезапным скачком цен, что негативно сказывается на денежном обращении и системе налогообложения.

Скачать памятку шпаргалку по инфляции:

© Копирование материала допустимо только при указании прямой гиперссылки на источник: Галяутдинов Р.Р.

Инфляция и дефляция: понятие, причины и последствия

В условиях нестабильной экономической ситуации или кризиса часто говорят об инфляции и дефляции.Термин «инфляция» можно услышать на рынке и в общественном транспорте, в магазине и офисе, его употребляют в своей речи все: от продвинутого экономиста до простого рабочего на заводе. Приходится лишь догадываться, какой смысл вкладывают разные люди в понятие инфляции. Чаще всего приходится слышать, что она является «виновницей» чуть ли не всех бед в экономике страны. Так ли это?

А что такое дефляция? Хорошо это или плохо? Что лучше для развития экономики? В этом и предстоит разобраться в данной статье, где будут раскрыты понятия этих процессов, их виды, причины и последствия, составляющие инфляции.

Инфляция. Что это такое?

Инфляция – это процесс потери ценности денег, т. е. снижение их покупательной способности. Проще говоря, если в прошлом году на 100 рублей можно было купить 5 булок хлеба, то в этом году на эти же 100 рублей можно купить только 4 булки того же хлеба.

В разные периоды времени этот процесс может касаться разных отраслей и различных групп товаров. Процесс инфляции заключается в том, что общее количество денег в обращении и в наличии у населения оказывается больше, чем на них можно купить имеющихся в обращении товаров. Это приводит к увеличению цен на эти товары, при том что доходы населения остаются прежними. Как результат — на конкретную сумму денег с течением времени можно купить все меньше товаров.

Виды инфляции

Экономисты и финансовые аналитики выделяют множество градаций инфляции по различным признакам. Вот некоторые из них:

1. По уровню регулирования со стороны государства инфляция может быть скрытая и открытая.

Скрытая – наблюдается жесткий контроль государства над уровнем цен, в результате чего возникает дефицит товаров, т. к. производители и импортеры не могут продавать свой товар по ценам, которые диктует государство. В результате у людей есть деньги, но нечего купить. «Из-под полы» дефицитные товары продают по завышенным ценам.

Открытая – происходит увеличение цен на ресурсы, используемые в производстве, в результате чего возрастают цены на производимые товары.

2. По темпам роста выделяют умеренную инфляцию, галопирующую и гиперинфляцию.

Умеренная – повышение цен происходит не резко, медленно (до 10% в год), но рост заработной платы растет еще медленнее.

Галопирующая – высокие темпы роста (11-200%). Такая инфляция является последствием серьезных нарушений со стороны кредитно-денежной системы. Деньги очень быстро обесцениваются.

Гиперинфляция – запредельно высокий темп, почти неуправляемая ситуация (от 201% в год). Вызывает крайнее недоверие к деньгам, переход к бартерным операциям, к выплате заработной платы не в денежной, а в натуральной форме.

3. По степени предвидения бывает ожидаемая и неожиданная инфляция.

Ожидаемая – это прогнозируемый уровень инфляции на основании прошлогоднего опыта и сложившихся предпосылок в текущем периоде.

Неожиданная – величина которой оказалась выше прогнозируемой.

4. В обиходе инфляцию еще делят на официальную и реальную инфляцию. Официальная инфляция – это как «средняя температура по больнице». Для расчета разницы в уровне цен с годичным интервалом принимаются данные по разным отраслям экономики во всех регионах страны, а после выводится средневзвешенная величина. Вот и получается, что товары и услуги, которые составляют основную массу потребительской корзины (это продукты питания, услуги ЖКХ, образование, досуг, медицина и т. д.) выросли в цене на 20%, нефть – на 2%, газ – на 3%, на лес цена упала на 7% и т. д. В итоге официальная инфляция составила 4,5%. Именно эта величина будет учтена при индексации заработных плат. Реальная же инфляция – та, которая отражена в кошельках людей. Исходя из данного примера она составила бы 20%.

Причины инфляции

Изучение и анализ причин инфляции – сложный экономический процесс. Как правило, начало инфляционного процесса вызывает не одна причина, а сразу несколько, при этом одна может вытекать из другой, как по цепочке. Они могут быть внешними (последствия действий государства на международной арене) и внутренними (внутригосударственные экономические процессы). К основным можно отнести:

1. Снижение ставки рефинансирования.

Известно, что Центральный банк государства выдает деньги в долг кредитным организациям под определенный процент. Этот процент и есть ставка рефинансирования. И если Центробанк снижает эту ставку, то кредитные организации могут дать деньги населению в виде кредитов тоже под меньший процент. Население берет больше кредитных средств, что увеличивает количество денег в обращении. Это внутренняя причина.

2. Девальвация национальной валюты.

Это процесс, когда внутренняя национальная валюта страны начинает дешеветь относительно устойчивых валют. На протяжении длительного периода это доллар США и евро. Когда падает курс рубля, неизбежно возрастает стоимость закупки импортных товаров, а значит, возрастает их цена для потребителя. Даже если внутренние рынки страны имеют предложение для частичного замещения импортируемых товаров, то их цена будет лишь временно держаться на прежней отметке. Это связано с тем, что для производства отечественных товаров зачастую используется импортное сырье, топливо, комплектующие. Поэтому цены на отечественные товары тоже будут расти. Это внешняя причина.

3. Дисбаланс спроса и предложения на внутреннем рынке государства.

Избыток совокупного спроса приводит к тому, что производство не успевает обеспечить предложение, возникает дефицит товара, отсюда растет и цена. Также избыток совокупного спроса может быть следствием сокращения производства товаров, а это, в свою очередь, следствие увеличения стоимости импортируемого сырья, а стоимость увеличилась по причине девальвации рубля. Таким образом внешняя причина инфляции повлияла на возникновение внутренней, и далее их последствия будут иметь комплексное развитие.

4. Чрезвычайные ситуации или военное положение в государстве.

Это влечет незапланированные непродуктивные расходы, нерациональное расходование национального дохода. В развитие производства и государства ничего не вкладывается, а свободные деньги в обращении увеличиваются без увеличения товаров, которые на них можно купить.

5. Дефицит бюджета государства.

Если наступает ситуация, когда расходы в государстве превышают доходы, государство, чтобы покрыть этот дефицит, начинает печатать деньги или продает долговые ценные бумаги банкам или населению. Это приводит к увеличению количества денег в обращении, а количество товаров остается неизменным.

Дефляция

Что такое дефляция? По сути, это противоположный инфляции процесс.

Простыми словами, дефляция – это снижение общего уровня цен на товары.

Если при инфляции товары и услуги дорожают, а покупательная способность денег падает, то при дефляции, наоборот, цены на товары падают, а покупательная способность денег увеличивается. То есть на 100 рублей вчера можно было купить 4 булки хлеба, а сегодня на те же 100 рублей можно купить 5 булок.

Казалось бы, ну и что плохого? Это же очень хорошо для населения. Большинство людей так и воспринимают дефляцию – как положительный и очень желательный процесс.

Причины дефляции

1. Дисбаланс спроса и предложения.

При здоровой экономической ситуации всегда спрос порождает предложение. Если происходит наоборот, то возникает ситуация, когда товаров производится и импортируется больше, чем население страны может купить, следовательно, цены на товары снижаются.

2. Выжидательная позиция населения.

Эта причина является прямым следствием первой причины. Люди не спешат тратить деньги, особенно на крупные приобретения, т. к. выжидают, что цена может упасть еще. Это приводит к еще большему снижению спроса на фоне неизменного предложения.

3. Резкое снижение оборотной наличности в борьбе с инфляционными процессами.

Простыми словами, это дефляция приходит на смену инфляции. Такая ситуация возникает тогда, когда были приняты слишком жесткие или чрезмерные меры со стороны государства для удержания роста инфляции. Например, приостановка роста заработной платы и пенсий, повышение налогов и учетной ставки ЦБ, снижение расходов на бюджетную сферу.

Последствия противоположных процессов

Известно, что бытует такое мнение: инфляция – это отрицательный, а дефляция – положительный процесс. Однако и инфляция, и дефляция имеют свои последствия для экономического равновесия государства. Их перечень велик, и зачастую одно последствие порождает другое. При этом они могут быть как негативными, так и позитивными. Далее приведены основные последствия инфляции и дефляции.

Последствия инфляции

1. Обесценивание накоплений, кредитов, ценных бумаг, что влечет недоверие к банковской системе, инвестиционной деятельности.
2. Деньги прекращают выполнять свои функции, появляется бартер, возрастает спекуляция.
3. Снижение занятости населения.
4. Снижение спроса населения на определенные товары и услуги, что неизбежно приводит к ухудшению уровня жизни.
5. Девальвация национальной валюты.
6. Снижение национального производства.

К позитивным последствиям можно отнести стимулирование экономической деятельности и деловой активности, что ведет к экономическому росту. Однако это временное явление, что может сохраняться лишь только при контролируемом плановом уровне инфляции.

Последствия дефляции

1. Снижение потребительского спроса, или отсроченный спрос. Когда люди ожидают еще большего снижения цен и не спешат приобретать товары и услуги. Таким образом, цены падают еще ниже.
2. Падение производства, что происходит неизбежно за падением спроса. Какой смысл производить товар, который не покупают.
3. Закрытие компаний, заводов, которые не могут «удержаться на плаву» из-за падения спроса.
4. Массовый рост безработицы из-за банкротства компаний и сокращения штатов оставшихся. Отсюда следует падение доходов населения.
5. Массовый отток инвестиций, что еще больше усугубляет ситуацию в экономике страны.
6. Многие активы обесцениваются.
7. Банки прекращают кредитование бизнеса и населения либо дают деньги под баснословно высокий процент.

Получается замкнутый круг и хаос практически в каждой сфере экономической деятельности, любому государству понадобится много времени и усилий, чтобы выйти из этого состояния и сбалансировать экономику.

К позитивным моментам можно лишь отнести временную краткосрочную эйфорию от снижения цен на товары и услуги.

Вывод

При сравнении инфляции и дефляции можно однозначно сказать, что последствия обоих этих процессов одинаково негативны для экономики любого государства, если их уровень превышает прогнозируемые контролируемые показатели. По мнению многих экономистов, последствия дефляции даже более губительны. И это очевидно.

В прошлом 2017 году инфляция в России, по официальным данным Росстата, составила всего 2,5%, при том что плановые показатели, которые закладывались в бюджет, составляли 4%. С одной стороны, маленькая инфляция — это хорошо для населения, рядовых потребителей товаров и услуг. Поскольку цены выросли незначительно, и это теоретически не отразилось на бюджете среднестатистического россиянина. Однако с точки зрения влияния на развитие экономики страны, низкий показатель инфляции является сигналом низкой экономической активности, что, безусловно, оказывает негативное влияние на развитие страны в текущем периоде, а без соответствующих корректирующих мер и в будущих периодах.

Как правило, процессы инфляции и дефляции могут чередоваться с определенной периодичностью, главное, чтобы их колебания не выходили за допустимые рамки и были подконтрольны.

Для успешного развития экономики государства небольшой процент инфляции необходим, но только при условии, что он на уровне прогнозируемого позитивного показателя.

Стагфляция — что это такое? Инфляция и стагфляция: суть и причины

Стагфляция — это экономическая стагнация в сочетании высокой инфляцией. Простыми словам, стагфляция — застой в экономике и одновременный рост цен.

Почему стагфляция — это редкость?

Стагфляция — необычное явление. В нормальных условиях при замедлении экономического роста замедляется и рост цен. Ведь в застойные периоды растет безработица, денег у населения становится меньше и падает спрос. Из-за этого продавцы вынуждены отказываться от повышения цен на товары и услуги. Порой даже происходит дефляция — снижение уровня цен.

Высокий уровень инфляции характерен чаще для периодов экономического роста: производство растет, растут доходы населения, и спрос повышается быстрее, чем предложение. От этого растут цены — происходит инфляция спроса .

А вот стагфляция — двойное зло для экономики. Люди одновременно беднеют и из-за роста цен, и из-за снижения доходов в результате падения производства.

О подъемах и спадах в экономике читайте подробнее в статье: Что такое экономический цикл. Фазы экономического цикла

Причины стагфляции

Стагфляция обусловлена двумя факторами: недостаточным совокупным спросом, вызывающим замедление экономики, а также ростом факторных издержек, вызывающих инфляцию предложения .

При нормальном функционировании рыночной экономики стагфляция не возникает — ее вызывают те или иные внешние причины. Например, монополизация рынка — монополии способны повышать цены даже в период экономических кризисов.

К стагфляции способны привести и нерациональные государственные меры — например, избыточная эмиссия денег. Катаклизмы также способны вредить производству, снижать предложение и вести к повышению цен даже в условиях экономического спада.

Резкое изменение цен на сырье может вызвать так называемый ценовой шок — привести к росту цен на конечную продукцию и одновременно подорвать производство . Подобный «нефтяной шок» произошел в 1973 году, когда страны ОПЕК отказались поставлять нефть в страны Запада.

Водитель толкает машину к заправке во время «нефтяного кризиса». Бостон, США. 1973 год. Фото: Spencer Grant / Getty Images

Стагфляция и «нефтяной шок» 1970-х

Впервые о стагфляции заговорили в 1960-е годы, когда в экономике развитых стран инфляция стала проявляться одновременно с низкими темпам роста.

Первым термин «стагфляция» употребил британский парламентарий-консерватор Иан Маклеод в 1965 году.

Иан Маклеод. Фото: Getty Images / PA Images

В развитых странах стагфляция была отмечена в 1971-73 годах. У нее был целый ряд причин. К «экономическому шоку» привели реформы президента Ричарда Никсона в США: отказ от золотого стандарта, контроль зарплат и цен. Одновременно проблемы с кормом для скота вызвали рост цен на мясо.

Довершил дело нефтяной кризис 1973 года — арабские страны объявили «нефтяное эмбарго» и отказались поставлять нефтепродукты странам, поддержавшим Израиль в Войне Судного дня. Цены не нефть тогда выросли вчетверо.

В результате на промышленных предприятиях по всему миру были вынуждены сокращать рабочие места и сворачивать производство, подорожание различных видов сырья привело к росту цен на конечную продукцию. Выиграл лишь Советский Союз, поставлявший на Запад свою нефть взамен арабской.

Ситуация усугубилась из-за ошибок национальных центробанков. Они пытались оживить экономический рост, закачивая в оборот все больше денег. В результате номинальные зарплаты росли, но цены росли еще быстрее, а рост все не возобновлялся.

В 1974-1976 годах темп инфляции в США составил более 10%, безработица достигла 7,6%. В явной форме стагфляция прекратилась лишь в 1980-е годы.

«Лихие 90-е» в России — стагфляция или нет?

При описании стагфляции людям постарше наверняка вспоминили 1990-е годы в России и других республиках бывшего СССР. Тогда одновременно с экономическим кризисом наблюдалась галопирующая инфляция. Экономисты, однако, не называют это стагфляцией.

Пенсионерка на московском рынке. 1994 год. Фото: Reuters

Стагфляция — более постепенный рост цен без обрушения экономики. А в бывшем СССР имело место шоковое падение экономики с одновременным ростом цен: для этого нобелевский лауреат Милтон Фридман даже придумал отдельный термин — слампфляция (от слова slump — резкое падение, экономический кризис).

Инфляция и дефляция: две стороны одной медали

Современная экономика не может существовать без инфляционных и дефляционных процессов, которые представляют собою два различных полюса одного финансового механизма. Чем они отличаются и какую опасность представляют?

Инфляция – обесценивание денег

Когда цены на товары и услуги повышаются, тогда деньги теряют свою цену и на сцену выходит инфляция. Возникновение инфляции имеет несколько причин. Это может быть дефицит какого-то товара или услуги, связанный с повышенным на них спросом и, соответственно, растущей ценой. Или причина административного характера. Имея дефицит налоговых поступлений, правительство, чтобы иметь средства для выплат, зачастую проводит политику внешних займов или просто запускает печатный станок и печатает недостающие деньги. Естественно, напечатать деньги – самый простой способ. Результатом такого подхода является переизбыток денежной массы, которая не обеспечена никакими активами. Соответственно, такие деньги обесцениваются, что и приводит к инфляции.

Виды инфляции

• Административная инфляция – возникает при административном (управляемом) ценообразовании.
• Галопирующая инфляция – как ясно из названия, характеризуется высоким темпом роста цен.
• Кредитная инфляция – основывается на чрезмерном расширении банковского кредитования.
• Гиперинфляция – галопирующая инфляция, отличающаяся годовым темпом роста цен более 100% .
• Инфляция издержек – характеризуется ростом цен на ресурсы и производственные составляющие.
• Ползущая инфляция – характеризуется замедленным темпом роста цен.
• Импортируемая инфляция – причиной возникновения, как правило, бывает повышение цен на импортные товары или избыточный приток иностранной валюты.
• Индуцированная инфляция – обусловлена одним из сугубо экономических инфляционных факторов.
• Социальная инфляция – связана с ростом издержек, вызванным повышением требований к какой-либо социальной сфере.
• Преждевременная инфляция – характеризуется возникновением до достижения полной занятости.
• Стагфляция – сочетает в себе признаки стагнации и инфляции.

В условиях растущей глобализации инфляция перестает быть проблемой одной страны, поскольку в результате экономических отношений возникает экспорт инфляции.

Дефляция – антипод инфляции

Дефляция представляет собой экономический процесс, характеризующийся снижением цен. Возможно, кому-то это покажется наоборот полезным, однако дефляция не менее опасна, чем инфляция.

При возникновении дефляции инвесторы отнюдь не торопятся вкладывать в производство, поскольку ожидают дальнейшего снижения цен. На производстве же возникает дефицит наличных денег, что приводит к снижению заработных плат, сокращению социальных программ, снижению производственных объемов и, в итоге, падению прибыли. В этой связи работодатель вынужден проводить сокращения рабочих, тем самым увеличивая безработицу.

Своим возникновением дефляция обязана недостаточным количеством наличной денежной массы. Денег больше не становится, их стоимость завышается ибо на одну денежную единицу приходится все больше и больше обеспечивающего актива.

Методы борьбы и личная выгода

Инфляция и дефляция обладают негативными социальными и экономическими последствиями, поэтому государства активно борются с этими процессами.

Для борьбы с инфляцией применяется метод «дорогих денег». Монетарные власти направляют свои усилия на сокращение объемов денежной массы. Против инфляции применяется увеличение налогов, сокращение объемов кредитования, снижение государственных расходов и увеличение объемов продаж государственных ценных бумаг.

Для борьбы с дефляцией применяются обратные меры.

Как можно извлечь выгоду из инфляции и дефляции?

Инфляция лучше, если:

• у Вас имеются невыплаченные кредиты или другие значительные долги – они обесценятся.
• Вы нуждаетесь в кредите – при доступности для банков государственных кредитов они также будут доступнее, процентные ставки по таким кредитам будут падать по отношению к росту цен.

Дефляция лучше, если:

• у Вас нет долгов по кредитам или других невыплаченных займов – при дефляции зарплата также будет снижаться, а вот выплаты банку останутся на прежнем уровне.
• у Вас есть сбережения в национальной валюте – их реальная стоимость растет.

Источники:

http://www.profinance.ru/_newses_/newsid.php?news=320000
http://galyautdinov.ru/post/inflyaciya
http://fb.ru/article/410616/inflyatsiya-i-deflyatsiya-ponyatie-prichinyi-i-posledstviya
http://www.anews.com/p/116399250-stagflyaciya-chto-ehto-takoe-inflyaciya-i-stagflyaciya-sut-i-prichiny/
http://fortrader.org/learn/inflyaciya-i-deflyaciya-dve-storony-odnoj-medali.html