5 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Что такое евробонды зачем они нужны

Содержание

Евробонды — что это такое простыми словами? Манипуляции с евробондами

Еврооблигации (или евробонды) – долговые бумаги, которые выпускаются странами. Их целью выступает привлечение средств на период до 40 лет. Что такое евробонды простыми словами? Это ценные бумаги, выпускающиеся на длительный срок и которые имеют хождение на финансовых площадках и рынках. Помимо правительств, их могут эмитировать крупные концерны, корпорации, которым необходимы деньги на длительный промежуток времени (в среднем от трех до сорока лет).

Что такое бонды?

Евробонды – это ценные бумаги, впущенные на длительный период. Их эмиссия осуществляется для конкретного рынка. Их обращение происходит во всех финансовых центрах по миру. Размещение их осуществляется как коммерческими, так и инвестиционными кредитными учреждениями.

Заемщики здесь – правительства стран, крупные корпорации, международные компании, которым необходимы ресурсы на длительное время. По евробондам срок займа в среднем 40 лет.

У бумаги, как и любого другого финансового инструмента, есть несколько обязательных параметров:

  1. Дата, когда бумага должна быть погашена. Именно тогда заканчивается «жизнь» бумаги, так как она погашается, и эмитент переводит инвестору всю сумму ее стоимости.
  2. Номинальная стоимость. То есть сумма, которая должна быть обязательно возвращена держателю в момент погашения бумаги. Что такое евробонды простыми словами? Это цена, которую эмитент обязан заплатить при выкупе бумаги у держателя в момент прекращения срока ее обращения.
  3. Процентная прибыль или купон. Евробонды – бумаги с фиксированной прибылью, вследствие этого при их выпуске эмитент сразу закладывает определенный процент от ее номинальной цены, который будет каждый год платиться инвестору.

Виды еврооблигаций

Выделяют виды рассматриваемых инструментов:

  1. Евробонды. Что это такое? Документ на предъявителя. Размещаются на рынках государств с развивающейся экономикой. При их эмиссии нет необходимости оставлять обеспечение. За счет этого выпуск данных бумаг более удобен.
  2. Евроноты. Ценные бумаги именные, выпускающиеся государствами с устойчивой экономической ситуацией. Эмиссия осуществляется при условии наличия обеспечения.
  3. Т.н. дракон — бумаги, размещающиеся лишь на азиатских рынках.

В чем плюсы?

Чтобы ответить на вопрос: «Евробонды — что это такое?», рассмотрим их главные достоинства.

  1. Удобство в обращении.
  2. Надежность выпускающих лиц.
  3. Возможность полностью избежать уплаты налогов, так как прибыль по этим бумагам выплачивается полностью без каких-либо налогов на прибыль.
  4. Еврооблигациями можно владеть анонимно, так как они выпускаются на предъявителя.
  5. Гарант эмиссии – крупные международные банки.
  6. Инвестиции в эти бумаги (в том числе в евробонды РФ) не имеют рисков валюты: при колебаниях национальной денежной единицы доход по бумагам останется прежним).
  7. При дефолте в первую очередь гасится внешний долг.
  8. У национальных облигаций государства нет такой прибыльности, как у валютных евробондов.

От чего зависит цена бумаги?

Как уже стало ясно, рыночная стоимость евробонда – переменная величина, на которую влияют ряд факторов:

  • Уровень ставок, которые устанавливаются Центробанками стран. С ростом ключевой ставки снижается цена евробонда, так как в такой ситуации инвестору выгоднее вложить средства в депозиты – безрисковые инструменты.
  • Величина спроса. Классическое правило – с ростом спроса на бумаги повышается и их рыночная стоимость. И наоборот.
  • Рыночные условия, сформировавшиеся на торгах. К примеру, во время кризиса стоимость бумаги резко снижается, потому что увеличивается риск невыплаты по ней из-за снижения финансовой прочности эмитентов.

Но по мере того, как будет приближаться дата погашения, цена бумаги по рынку будет корректироваться и может доходить до 100 % (т.е. к цене номинала). Иначе говоря, с приближением даты погашения еврооблигаций снижается размер колебаний рыночной стоимости бумаги.

Как происходит регулирование рынка?

Все, кто работает на рынке рассматриваемых финансовых инструментов, состоят в ICMA – саморегулируемой международной организации участников рынка капитала.

Местоположение – Цюрих.

Ассоциация составила и реализовала правила и требования, по которым сейчас осуществляется торговля евробондами, разрешает споры. Также проверят всех ее членов, чтобы они соответствовали этим требованиям.

Привлекательность этого вида финансового инструмента заключается в отсутствии их регулирования со стороны властей.

Что в России?

Евробонды российских эмитентов и их выход на международный финансовый рынок находятся в рамках российского законодательства:

  • Такой метод привлечения средств могут использовать лишь общества, которые организовали выпуск собственных акций. Причем можно привлечь лишь сумму, которая не превышает размер уставного капитала.
  • Есть ограничения на эмиссию ничем необеспеченных бумаг: в национальном законодательстве реализовано лишь право на выпуск бумаг лишь под залог имущества.

Вследствие этого евробонды России – это бумаги надежных организаций, работающих не менее трех лет. Это компании, которые подтвердили всю свою финансовую отчетность за последние несколько лет.

Риски инвестирования в эти бумаги

Несмотря на то что евробонды выпускаются крупными предприятиями и правительствами, все же существуют определенные риски при их приобретении:

  1. Кредитный. Какой бы крупной и устойчивой организация ни была, всегда существует риск банкротства, следствием которого будет ее неспособность покрывать свою задолженность. Прибыль по еврооблигациям также можно назвать мерой по нивелированию риска: рост доходности ведет к повышению рисков и наоборот.
  2. Риск корректировки ставок. Существует вероятность корректировки условий предоставления займов, эмиссии, экономической и политической обстановки в отдельных государствах и в мире. Для физического лица это колебания стоимости на приобретенные евробонды. Что это такое: это повышение ключевой процентной ставки в стране, корректировки ставки LIBOR. Часто это негативно сказывается на доходности бумаги.
  3. Риск доходности. Возникает вследствие того, что еврооблигации являются внебиржевым инструментом, поэтому часто клиенты работают через несколько брокеров. То есть если появляется необходимость быстро продать бумаги из-за нестабильной ситуации на рынке, например, то сделать это по адекватной стоимости будет очень сложно. Особенно если у инвестора на руках спекулятивная категория бумаг (еврооблигации второго и третьего эшелонов). Повышение доходности частично можно охарактеризовать объемом эмиссии: в случае небольшого выпуска (до $250 млн) ликвидность по бумагам будет небольшой.
  4. Валютный. Для еврооблигаций он очень характерен, потому что в большинстве случаев они выпускаются в денежных единицах, которые отличаются от таковых эмитента. Валютами выпуска выступают либо евро, либо американский доллар. Поэтому при отрицательных колебаниях этих валют происходит отрицательная переоценка евробондов. И наоборот, при девальвации рубля инвестор получает дополнительную прибыль от покупки этих ценных бумаг.

Подводные камни при манипуляции с евробондами

Кроме рисков при их покупке, есть и некоторые сложности в их обращении. К примеру, мало кто знает как формируются цены на эти бумаги. Единого источника с достоверной и актуальной информацией по ценам нет, а стоимость бумаги при реальной сделке может существенно разниться с той, которая указывается в торговом терминале. Другими словами, даже если есть доступ к платформам Bloomberg и Reuters, где указаны цены всех основных участников, нельзя быть уверенным, что сделка по покупке или продаже пройдет по этой цене.

Возникает также вопрос в месте хранения бумаг, которые купил инвестор. В целом сделки по еврооблигациям проходят через Clearstreem и Euroclear. Но местом хранения может выступить и депозитарий в России, а операции их получения пройти через иностранные дочерние организации.

Как сформировать оптимальный портфель?

Цена евробонда, в большинстве случаев, выражена в евро или американских долларах. Если есть все предпосылки для кризиса и желание сохранить свои капиталы, нет необходимости тратить время и переводить деньги в валюту. Оптимальная рекомендация здесь – приобрести евробонды. Что это такое: по бумагам, выпущенным странами, доходность может составить порядка 10 % в год, от корпораций, где есть доля государства, – до 13 %, от крупных концернов – вообще до 25 % годовых.

И все это без потерь во время обмена одной валюты на другую и обратно.

Грамотный подход к инвестированию – диверсификация портфеля ценных бумаг. Не исключение – и евробонды: целесообразнее приобретать бумаги разных эмитентов. При этом сроки евробондов также могут быть разными, что по большей части и влияет на процентную ставку.

Евробонды или еврооблигации простыми словами

Что такое облигации

Сначала необходимо вспомнить, что же такое облигация и с чем их едят. Облигация — это долговая ценная бумага (ЦБ), по которой эмитент (тот, кто выпустил ЦБ) обязуется выплатить купонный доход, за приобретение их бумаги. Простыми словами, дать в долг предприятию или государству, которая будет платить процент. Купонная ставка зависит от надежности эмитента (государства или компании).Чем надежнее эмитент, тем ниже купонный доход по ним, а также, чем ближе к размещению была куплена бумага, тем выше купон. Далее, если бумага пользуется спросом, ее номинальная стоимость растет, а вместе с ней падает доход. У каждой бумаги есть свой срок, который может составлять от одного года до несколько десятков лет.

Что такое еврооблигации

По сути, еврооблигации — это те же самые облигации, только номинированы они не в рублях, как обычные облигации, а в долларах или евро (в данной статье рассматриваются евробонды через призму российского инвестора). Для чего они вообще нужны эмитенту? Эмитент таким образом расширяет своим инвесторам возможности, что делает их привлекательными для диверсификации. И тем более, выпуск еврооблигаций достаточно сложен для компаний, требует от них еще большей открытости, что говорит инвесторам о надежности компании.

Облигации или вклад

Зачастую, облигации называют «убийцами банковского вклада», потому что процент по купонному доходу на порядок выше, чем в банке. Но если у банка. с точки зрения надежности инвестиций, есть Агентство по страхованию вкладов, то у облигации надежность зависит от эмитента. Поэтому при выборе облигации нужно обращать именно на это.

Так что же выгоднее, открыть вклад в банке или инвестировать в еврооблигации? Еврооблигации дают доходность в валюте, поэтому если рассматривать валютный вклад в банке, то можно наблюдать следующую картину:

Можно увидеть, что доходность по вкладам выглядит уж очень непривлекательным, поэтому необходимо искать альтернативы на бирже. При том, что доходность банков по еврооблигациям в разы больше, чем вклады в эти же банки в валюте.

Рассмотрим несколько примеров:

  • банк МКБ – депозит в районе 1,75%, а еврооблигация МКБ —9,01.
  • ВТБ. – депозит — 1,25%, евробонд— 5,59%.
  • Альфа-банк – 1,5% депозит, еврооблигация — 7,24%.

Где купить еврооблигации?

Еврооблигации можно купить на Московской бирже:

а также на Санкт-Петербургской:

Для того чтобы купить евробонды, необходимо зарегистрироваться у биржевого брокера и подобрать интересные облигации в свой портфель, обращая внимание на выпуск и номинальную стоимость.

Облигации и налоги

Налог на прибыль составляет 13 процентов. Но, нужно не забывать, что есть прекрасный инструмент — ИИС, благодаря которому можно получить вычет или освободить полученную прибыль по истечению трех лет. Но, следует помнить, что пополнения ИИСа строго в рублях, поэтому покупать доллары стоит уже внутри счета ИИС, чтобы не возник займ в долларах или в евро. Потому что торговля идет в иностранной валюте.

Читать еще:  Заявление на возмещение ндс

Заключение

Центральный Банк РФ вполне логично хочет уменьшить долю валютных депозитов и кредитов в экономике, вводя нормы резервирования на валютные депозиты и кредиты. Банкам становится не выгодно выдавать кредиты в валюте, следовательно, доходы по вкладам также падают. Поэтому, если реализовать стратегию ИИС плюс еврооблигации, то можно поднять доходность за счет налогового вычета или освободить прибыль от уплаты налога. А также получить неплохую доходность в валюте, и, возможно, заработать на курсовой разнице при обратной конвертации.

Евробонды – что это такое, и стоит ли россиянину инвестировать деньги в другую валюту

Я часто в своих статьях про инвестиции говорю о том, что нельзя все деньги вкладывать в один инструмент, надо распределять по нескольким активам. Это называется диверсификацией. Одним из ее видов является инвестирование в разные валюты. В этой статье мы разберем удобный инструмент для этого – евробонды: что это такое, какие есть преимущества и недостатки, где и как их можно купить физическому лицу.

Понятие и отличия от облигаций

Большинство наших граждан пережили девальвацию рубля в разные годы развития рыночной экономики России и привыкли хранить сбережения в долларах и евро. Некоторые держат наличные дома, некоторые – на валютном счете в банке. И тот и другой варианты неприемлемы для настоящего инвестора по нескольким причинам:

  1. Хранение крупной суммы под матрасом небезопасно. А обеспечение надлежащей охраны (сигнализация, сейф) требует дополнительных расходов.
  2. Инфляция доллара за 2017 год составила 2,12 %, 2018-й – 1,93 % и прогноз на 2019-й – 2,13 %. Обесценивание евро идет меньшими темпами, но оно все равно идет: 2017-й – 1,43 %, 2018-й – 1,56 %, прогноз на 2019 год – около 1 %. То есть ваши наличные доллары и евро обесцениваются. Боязнь российской инфляции никак не распространилась у наших граждан на иностранную валюту. А зря.
  3. Теперь по валютным вкладам. У топ-30 банков ставка по долларам колеблется от 1 до 2,5 %, а по евро – и того меньше. Посмотрите на валютную инфляцию. Вы точно уверены, что защищаете таким образом свои сбережения?
  4. Вклады застрахованы только до 1,4 млн рублей. Если ваш капитал больше, то вы сильно рискуете. Но даже в случае меньшей суммы при отзыве лицензии у банка вы получите свои сбережения в рублях, а не в валюте.

Какой из всего этого можно сделать вывод? Храните деньги в валютных активах, которые не только защитят от инфляции, но и помогут приумножить капитал. Одним из таких инструментов являются еврооблигации.

Еврооблигации или евробонды (от слова “bond” – облигация) простыми словами – это облигации в валюте, которые являются иностранными для эмитента. Например, Минфин России или российские компании выпустили облигации в долларах или евро. Для них это еврооблигации. Япония или США выпустили долговые бумаги в рублях – и для них это еврооблигации.

Пусть вас не смущает “евро” в начале слова. Оно осталось со времен первых евробондов, которые появились в Европе в середине прошлого века (Италия, 1963 год). Термин применяется сегодня для всех стран, независимо от части света, в который они находятся.

Евробонды имеют те же параметры, что и простые облигации: номинал, срок погашения, доходность, размер и периодичность выплаты купонов, амортизацию, НКД. Их можно и нужно покупать на ИИС, тогда процент полученной прибыли возрастет за счет возмещения из бюджета 13 % от потраченных на инвестирование средств.

Еврооблигации отличаются от российских облигаций:

  • номинал выражен в иностранной валюте, выплата купонов и погашение в конце срока тоже производятся в валюте;
  • доступность простому инвестору значительно ниже: если простую облигацию можно купить в районе 1 000 руб., то номинал еврооблигаций стартует от 1 000 долларов или евро;
  • низкая ликвидность;
  • особенности налогообложения, которые рассмотрим ниже.

Как работают евробонды

Компании и государственные структуры выпускают евробонды, чтобы иметь валюту для расчета с поставщиками и подрядчиками, защитить капитал от риска обесценивания национальной валюты и для дальнейшего развития, например, путем модернизации оборудования, закупки новых технологий. Покупка еврооблигаций частным лицом – это в первую очередь диверсификация инвестиционного портфеля.

Механизм работы с евробондами не отличается от работы с обычными облигациями:

  1. Эмитент выпускает ценные бумаги с заданными параметрами (валюта номинала, вид купона, наличие или отсутствие амортизации и пр.) на определенный срок.
  2. Инвестор покупает eurobonds по рыночной цене и с учетом накопленного купонного дохода.
  3. С момента покупки инвестор имеет право на получение купонов (как правило, два раза в год) и на погашение ценной бумаги по номинальной стоимости в конце срока.

Заработать можно на купонах и на росте котировок. Но еврооблигации не отличаются высокой ликвидностью. Поэтому спекулятивные сделки “купил дешевле, продал дороже” не распространены. В основном инвесторы приобретают их, чтобы держать до погашения и обеспечить себе регулярные поступления денег на счет в иностранной валюте.

Где и как купить

Различают два вида еврооблигаций:

  1. Корпоративные – эмитентами выступают коммерческие банки и компании. Например, Газпром, Новатэк, НорНикель, Лукойл, Алроса, Альфа-Банк, ВТБ и другие. По состоянию на декабрь 2019 года в списке допущенных к торгам на Московской бирже 134 наименования. Номинал – от 1 000 в валюте. Лот равен 1 бумаге.
  2. Государственные, в которых эмитентом является Минфин России. Сейчас на Московской бирже в обращении 14 инструментов. Из них доступными для большинства инвесторов являются всего два: RUS-28 и RUS-30. Остальные стартуют от 100 000 и 200 000 долларов и евро.

Оба варианта сегодня доступны к покупке квалифицированным и неквалифицированным инвесторам. Несмотря на то что номинал некоторых бумаг достигает 200 000 долларов, даже рядовой инвестор может выбрать наиболее приемлемый для себя вариант, чтобы инвестировать деньги в валютные активы.

Вариант 1. Самостоятельная покупка.

Площадкой в этом случае выступает биржа, а посредником – брокер. Возможные схемы покупки:

  • инвестор со своего валютного счета в банке переводит деньги брокеру, а тот покупает ценные бумаги на бирже;
  • инвестор со своего рублевого счета переводит деньги брокеру, тот покупает на валютной бирже валюту и на фондовой – облигации.

Вариант 2. Покупка акций ETF.

Напомню, что ETF – это биржевой индексный фонд, в который входит сразу много ценных бумаг. Он копирует определенный индекс. Главными преимуществами для инвестора при покупке ETF являются диверсификация и низкий порог входа. На Московской бирже сегодня есть 3 фонда на еврооблигации: FXRU, FXRB и RUSB.

Первые два от компании Finex. В них входит по состоянию на декабрь 2019 года 28 ценных бумаг. RUSB от компании ITI Funds включает 14 евробондов. Доходность за год составила 14,53 %, рыночная цена на 26.12.2019 – 1 740 руб.

Вариант 3. Покупка паев ПИФа.

ПИФ – паевой инвестиционный фонд, который не торгуется на бирже. Представляет собой портфель из ценных бумаг, собранный управляющим. Купить паи можно в управляющей компании.

Примеры таких ПИФов:

  1. “ВТБ – Фонд Еврооблигаций развивающихся рынков”. Один пай стоит всего 25,76 руб. За год доходность составляет всего 2,43 %, за 3 года – 24,69 %.
  2. “ВТБ – Фонд Еврооблигаций”. Стоимость пая – 13,86 руб. Доходность за год – 0 %, за 3 года – 17,96 %.
  3. “Сбербанк – Еврооблигации”. Доходность за 3 года – 14,85 %., за год – -0,05 %. Стоимость пая составила 2 552,1 руб.

Вариант 4. Покупка БПИФа.

БПИФ – этот тот же ПИФ, только он торгуется на бирже. То есть его состав формирует управляющая компания, а купить и продать можно через брокера в рабочее время биржи, как любую ценную бумагу. Биржевые фонды недавно появились на нашей бирже, поэтому составить объективную картину их доходности пока нельзя.

Пример. Фонд SBCB от управляющей компании Сбербанка 26 декабря торговался за 1 036 руб. за акцию. Он следует за индексом МосБиржи по самым ликвидным еврооблигациям. Состав фонда включает 10 наименований ценных бумаг. А теперь попробуйте определить, сколько бы вам потребовалось денег, чтобы самостоятельно собрать такой портфель.

Вопросы налогообложения

Несколько ключевых моментов по налогообложению евробондов:

  1. НДФЛ в размере 13 % облагается весь доход, полученный от корпоративных бумаг: купонный и от разницы купли-продажи.
  2. Налогом облагается и доход, полученный от валютной переоценки. Например, инвестор купил корпоративную бумагу за 1 000 евро (на момент покупки 1 евро = 70 руб.). Через год продал ее условно за ту же 1 000 евро, но 1 евро уже стоит 75 руб. Возникает доход: 75 000 – 70 000 = 5 000 руб. НДФЛ составит 650 руб.
  3. Купонный доход еврооблигаций Минфина не облагается налогом. Валютная переоценка тоже не грозит инвестору уплатой НДФЛ (с 1.01.2019). А вот разница между ценой покупки и продажи облагается по ставке 13 %.

Налоги можно и нужно оптимизировать. Возможные варианты:

  1. Владеть ценными бумагами не менее 3 лет. В этом случае доход от реализации не облагается подоходным налогом.
  2. Открыть ИИС и воспользоваться льготами. По типу “А” вы ежегодно будете получать 13 % на инвестируемую сумму (но не более 52 000 руб.). Если реинвестируете эти средства, то доходность портфеля увеличится. По типу “Б” вы освобождаетесь от уплаты налогов после закрытия счета (не ранее, чем через 3 года).

На финансовом портале Банки.ру есть специальный калькулятор, в котором хорошо видно действие льготы. Для примера выбрана еврооблигация “Россия-2028-7т”.

Без учета ИИС доход составит 292,12 $. С учетом ИИС – 292,12 $ плюс 1 134,68 $ от возврата подоходного налога.

Плюсы и минусы инвестиций в еврооблигации

  • защита от инфляции и девальвации национальной валюты;
  • более высокие процентные ставки по сравнению с банковскими вкладами в валюте, при использовании ИИС, вообще, сравнивать нет смысла;
  • можно продать раньше срока погашения без потери процентов;
  • банки принимают евробонды в качестве залога;
  • реальная возможность диверсифицировать свой инвестиционный портфель по валюте;
  • хороший вариант для пассивного инвестиционного дохода;
  • фиксация доходности на несколько лет.
  • риск дефолта эмитента, по гособлигациям он минимальный, по корпоративным – значительно выше;
  • низкая ликвидность по некоторым эмитентам;
  • высокий порог входа, если планируете покупать евробонды отдельных эмитентов;
  • небольшой выбор государственных бумаг.

Заключение

Еврооблигации, особенно государственные, относятся к консервативным инвестиционным инструментам. Пассивным инвесторам стоит рассмотреть варианты включения в свой портфель таких ценных бумаг. Отлично подойдут ETF и облигации отдельных эмитентов. ПИФы с высокими комиссионными и достаточно низкой доходностью я бы не стала рассматривать. БПИФы еще никак себя не зарекомендовали, но в будущем не исключаю, что они станут хорошей альтернативой другим вариантам.

Что думаете, начинающие и опытные инвесторы? Рассматриваете евробонды для своего портфеля?

Что такое «Евробонды», и стоит ли «иметь с ними дело»?

Банки Сегодня Лайв

Статьи, отмеченные данным знаком всегда актуальны. Мы следим за этим

А на комментарии к данной статье ответы даёт квалифицированный юрист а также сам автор статьи.

В условиях нестабильной экономики, многие граждане, даже которые имеют самые минимальные накопления, интересуются о способах безопасного инвестирования. Сегодня поговорим о еврооблигациях – одном из вариантов выгодного вложения денежных средств, как на долгосрочную, так и на краткосрочную перспективу.

Однако возникают вопросы: почему данный вид облигаций носит приставку «евро»? Так ли доступны еврооблигации для рядового россиянина? Что такое «евробонды» и стоит ли вообще вкладываться в эти ценные бумаги?

На все эти, и многие другие вопросы, наш читатель найдет ответы в данной статье.

В чем отличие понятий «евробонды» и «еврооблигации»?

Термины «евробонды» и «еврооблигации» зачастую употребляются как самостоятельные определения, без какого-либо контекста (как правило, 2 эти понятия не связывают друг друга в одном информационном источнике). Поэтому у многих все же возникает вопрос, в чем же различия данных понятий? Или это все же одно и то же?

Читать еще:  Основания отвода адвоката

Термин «еврооблигация» имеет более классический характер, а «Евробонд» — это вид еврооблигации, только употребляется данный термин в более узких кругах. Получается «евробонд» — это просто название одного из видов еврооблигаций на финансовом языке (сленге).

Что такое «евробонды»?

Из предыдущего пункта мы уже выяснили, что евробонды – это вид еврооблигаций (в обыденном языке, по сути, это одно и то же), а еврооблигации – это вид облигаций. Вот такая цепочка. Сократив ее логически, получим, что евробонды – это один из типов облигаций.

Возникли евробонды в далеком 1963 году. Если конкретнее, впервые еврооблигации появились в Италии. Кстати, именно по своему происхождению они и получил приставку «евро» (так как «зародились» в Европе), которая в современности уже утеряла изначальный смысловой принцип. Ведь в настоящее время евробонды эмитируются и функционируют не только исключительно в Европе, но и во всем мире.

Еврооблигация – это долговая ценная бумага, выпущенная компанией или государством с целью привлечения заемных средств на внешнем рынке капитала. Номинал еврооблигации выражается в валюте, являющейся иностранной для заемщика.

Другими словами, это облигации, выпуск которых происходит в любой валюте мира, но отличной от национальных валют эмитента и заемщика, а также – размещается на финансовых рынках сразу ряда стран (кроме страны, выпустившей ценные бумаги).

Классификационные виды еврооблигаций

Всего существуют 2 основных вида еврооблигаций:

  1. Евробонды
  2. Евроноты

Отличительные черты и особенности данных видов еврооблигаций рассмотрены в таблице:

Сравнительная характеристика Евробондов и Евронотов

Помимо деления на виды, еврооблигации так же имеют и иные классификационные признаки. Например, делятся на подтипы в зависимости от способа выплаты дохода или от способа погашения.

Еврооблигации, как и любой вид облигаций, могут быть краткосрочными (от 1 до 5 лет) и долгосрочными (вплоть до 40 лет!). Средний же срок действия подобных инвестиций – 10 лет.

А так же еврооблигации классифицируются и по качеству. Делятся на «старшие» и «субординированные» (или «младшие»). Последние, являются как бы ценными бумагами второго плана (более второстепенными). Они, в первую очередь, защищают компанию-эмитента, а вот держатели таких облигаций поддаются рискам. К тому же, при повышении роста ставок, такие облигации будут сильнее варьироваться в цене. А вот держатели «старших» еврооблигаций максимально защищены от рисков.

Простым языком, субординированная облигация – это заем компании, который будет находиться на ранг ниже других кредитов и займов, если компания будет ликвидироваться или обанкротиться.

Преимущественные особенности еврооблигаций

Чем же выгодны «евробонды» для инвестора? Какими преимуществами обладают евробонды?

Во-первых, еврооблигации обеспечивают своему владельцу регулярный процентный доход. Этот купонный доход находится на уровне 7-11% годовых. Однако он компенсируется тем, что в условиях кризиса ликвидности евробонды можно купить со скидкой в 15-30% . Кроме того, еврооблигации являются валютным активом. А перевод средств в иностранную валюту — общепринятая мера защиты капитала от инфляции и экономических потрясений.

В условиях, когда рубль постоянно дешевеет, инвестиции в еврооблигации становятся особенно выгодными.

Одной из преимущественных особенностей еврооблигаций является защита от девальвации рубля. Ведь еврооблигации торгуются на международных рынках и номинированы в валюте (чаще в долларах или евро).

Экскурс в историю: высокая инфляция 2015-2016 годов, которая «подкосила» многих инвесторов, не затронула держателей еврооблигаций: они не только не получили никаких убытков, но даже смогли получить хорошую прибыль (в пересчете на рубли).

Инвестируя в еврооблигации, вы диверсифицируете свой портфель. Можно покупать долговые обязательства разных типов заемщиков и разного срока погашения. Например, бумаги крупнейших российских корпораций или Государственные бумаги Российской Федерации.

К справке! Диверсификация портфеля ценных бумаг – это оптимальное вложение денежных средств в различные виды ценных бумаг. При грамотной диверсификации портфеля можно минимизировать свои риски и возможные убытки.

Доходность по еврооблигациям легко прогнозируема: так как, такие показатели, как:

  • сумма долга
  • размер платежей
  • срочность

Кстати, евробонды по справедливой цене можно продать в любое время. И самое главное, без потери процентов.

Что немаловажно, оборот еврооблигации регулируется международным законодательством. Функции регулятора данного рынка исполняет международная ассоциация ICMA.

Соответственно, еврооблигации являются весьма прозрачным инвестиционным инструментом. Эмитентами этих ценных бумаг являются крупные компании, отчитывающиеся по международным стандартам.

О процедуре купли-продажи еврооблигаций

Еврооблигации являются надежным финансовым инструментом еще и потому, что их размещением занимается международный синдикат андеррайтеров.

К слову, синдикат андеррайтеров – это группа инвестиционных банков, которые работают в направлении продажи новых эмиссий различным инвесторам.

Такой международный синдикат объединяет самые крупные финансовые институты разных государств.

Отличительной особенностью данной системы является то, что каждая страна имеет ограниченные возможности регулирования выпуска и оборота еврооблигаций. За этим следит национальное законодательство.

Все участники рынка:

  1. Андеррайтеры;
  2. Эмитенты (правительства, международные компании);
  3. Инвесторы (страховые компании, пенсионные фонды и другие структуры)

объединены в Международную ассоциацию участников рынка капитала (ICMA). Штаб-квартира находится в Швейцарии (В Цюрихе).

Для того чтобы инвестиции были максимально эффективными, можно обратиться к профессионалам в данной области: брокерам.

К справке: брокер – профессиональный участник на рынке ценных бумаг; лицо, которое выполняет функции посредника между продавцом и покупателем ценных бумаг.

Брокер проводит качественную экспертизу и аналитику. Так же данный посредник оказывает начинающему инвестору профессиональную помощь по грамотному «сбору» портфеля инвестиций. В функции брокера входит так же оптимизация «содержания» инвестиционного портфеля.

Вообще, для частного инвестора доступно 3 основных способа покупки еврооблигаций. Это:

  1. Самостоятельная покупка (от 1000 долларов США);
  2. Покупка ETF еврооблигаций (одна акция ETF стоит примерно 1 500 рублей);
  3. Паевой инвестиционный фонд — ПИФ (стоимость составляет в среднем 1-5 тысяч рублей).

В первых двух вариантах, при покупке еврооблигаций инвестору необходимо заключить договор с брокером. После заключения договора, заинтересованному субъекту будет открыт доступ на биржу. Для инвестирования через ПИФ инвестору нужно обратиться в управляющую компанию.

Помощь профессионалов – это, безусловно, хорошо. Однако не стоит забывать и про комиссионные вознаграждения. Дополнительными затратами для инвестора может так же явиться плата за годовое обслуживание.

Кто может приобрести евробонды?

Еврооблигация – это инструмент, подходящий для более крупных инвесторов. Как правило, покупателями еврооблигаций являются такие крупные субъекты:

  • Страховые фонды;
  • Инвестиционные фонды;
  • Крупные частные игроки рынка;
  • Инвестиционные компании;
  • Крупные корпорации.

Для частного лица существует достаточно высокий порог вхождения. Это объясняется тем, что номинал еврооблигаций достаточно крупный. Минимальный объем покупки (лот) составляет очень крупную сумму (100000 долларов США). Плюс не стоит забывать про комиссионные издержки.

Российские «отношения» с евробондами

Россия начала активное участие на рынке еврооблигаций еще в 1996 году. На сегодняшний день в этот процесс вовлечены крупнейшие российские кредитные организации и компании, в числе которых «Сбербанк», «Газпром», «ВТБ», «Лукойл» и «МТС».

На международном рынке облигаций Россия выступает как в качестве инвестора, так и в качестве заемщика. Для бюджетной политики Российской Федерации данная активность является очень важным фактором.

Интересные ограничения: Акционерные общества не могут привлечь с помощью евробондов денежных средств больше, чем их уставной капитал.

Российские компании используют в основном 2 способа размещения еврооблигаций на зарубежных рынках:

  1. Выход российских компаний на международные рынки капитала напрямую. То есть сама российская компания выступает и заемщиком и эмитентом.
  2. В качестве эмитента привлекается специально созданная компания, которая производит эмиссию еврооблигаций от своего имени, но под поручительства (гарантию) со стороны российской компании.

Можно ли заработать на еврооблигациях в 2019 году?

Облигации являются инструментом инвестирования с фиксированной доходностью. Однако доходность эта в разные времена так же имеет различную величину.

Так, например, в 2012 году на рынке облигаций произошел некий дисбаланс в отношении стоимость и надежности еврооблигаций. Европейские инвесторы сбрасывали облигации всех российских эмитентов, в том числе имеющих максимальную надежность. В результате федеральные облигации можно было купить с большим дисконтом, что к погашению «давало» очень хорошие цифры. Даже лучше, чем депозиты в валюте, или любые альтернативные варианты вложений с такой же доходностью.

«На данный момент ситуация стабилизировалась, то есть цены выровнялись, и доходности немного упали. Но по большинству инструментов, например, опять же по облигациям крупнейших отечественных банков, таких, как, например, ВТБ, все равно, доходность к погашению составляет в районе 11-12% в валюте – это хорошие цифры», — комментирует эксперт, лектор учебного центра компании «Брокеркредитсервис» («БКС»), Дмитрий Тримасов.

В целом, еврооблигации – это надежные ценные бумаги, обеспечивающие своему владельцу стабильный купонный доход. Кроме того, это далеко не самый худший вариант инвестирования в период кризисной ситуации в стране. Сегодня самые надежные банки «дают» от 1,5 до 4% годовых. Еврооблигации тех же банков «дают» от 3- 5 %.

Сравнительная таблица доходности от депозитов и еврооблигаций в долларовой валюте

Из таблицы видно, что еврооблигации приносят доходность почти в 2 раза больше, нежели валютный депозит.

«Нормальной доходностью на рынке евробондов будет аналог банковских депозитов. Сейчас в российских банках в валюте можно получить примерно от 7 -9 %. То есть нужно ориентироваться на эти показатели. Если еврооблигация дает доходность к погашению 20-30 и более % годовых, это говорит о повышенном риске. Это значит, что в данный момент существует дисконт к ее номинальной стоимости и инвесторы стараются избавляться от этой бумаги, и, покупая ее, инвестор принимает на себя часть риска неплатежей компаний — эмитентов. Об этом обязательно нужно помнить.» — поясняет Дмитрий Тримасов.

Ключевым параметром для определения того, что будет с ценами на еврооблигации (при чем, не только российские, но и на евробонды в целом), стоит обратить особое внимание на значение ставок ФРС.

Справка: ФРС – это Федеральная Резервная Система США («Federal Reserve System»). Она была создана на основании закона о «Федеральном резерве» от 23.12.1913 года. Выполняет функции Центрального Банка страны. Главной ее целью является поддержание инфляции на низком уровне.

Суть системы очень простая: при росте ставок ФРС повышается и стоимость денег. Если облигация предлагает фиксированный купон и погашается она через несколько лет, то при росте стоимости денег, держатель таких еврооблигаций будет проигрывать. Так как в целом покупательная способность будет снижаться. Получается, и цена на еврооблигации начнет снижаться. В таком случае, в первую очередь, «пострадают» держатели тех евробондов, которые имеют длительный срок к погашению.

В текущем времени эксперты советуют приобретать евробонды с погашением в 2021 -2023 годах.

На комментарии к данной статье ответы даёт квалифицированный юрист а также сам автор статьи.

Евробонды простыми словами — 10 вопросов и ответов про еврооблигации

Вы слышали про еврооблигации или евробонды? А знаете что это такое и зачем они нужны? Сколько можно заработать и сколько денег нужно для покупки? Где выгодно купить. Из статьи вы узнаете все главные вопросы о евробондах. Что, как, зачем и сколько. Простыми словами, только самое основное. И конечно же с примерами.

  • Что такое евробонды простыми словами?
  • Как работают еврооблигации
  • Сколько стоит 1 еврооблигация
  • Как зарабатывать на евробондах
  • Сколько можно заработать
  • Выгодно ли покупать евробонды
  • Где посмотреть список доступных для покупки еврооблигаций
  • Можно ли покупать еврооблигации на ИИС
  • Где можно купить еврооблигации
  • Налогообложение еврооблигаций для физических лиц

Что такое евробонды простыми словами?

Эмитент — это компания или государство, выпускающее еврооблигации.

Например, у Газпрома есть долговые обязательства (облигации) в рублях и долларах. По вторым компания выплачивает держателям доход именно в долларах. Вот именно они и будут считаться еврооблигациями.

А если, например компания Facebook захочет выпустить облигации в рублях, юанях или фунтах, то для нее они будут евробондами.

Как работают еврооблигации

Эмитент (компания или государство) выпускают еврооблигации. Для привлечения заемных средств. Цели у компании могут быть разные: развитие бизнеса, финансирование новых и текущих проектов, даже закрытие временных финансовых проблем.

Инвесторы покупают бумаги и получают фиксированные выплаты (обычно 1-2 раза в год).

Если простым языком, покупая евробонды, вы даете компании деньги в долг на определенное время. Взамен получаете ежегодную заранее известную прибыль. И в конце срока жизни облигации — основную сумму займа.

Основные параметры еврооблигаций абсолютно такие же как и у обычных долговых бумаг.

Номинал — стоимость одной бумаги.

Читать еще:  Что такое ставка капитализации

Купонный доход — размер выплаты держателю облигаций. Сколько денег (или процентов) эмитент выплачивает заемщикам в год на одну еврооблигацию.

Дата погашения — срок жизни облигации. До какой даты эмитент будет выплачивать купонный доход и вернет номинал облигации.

Рыночная цена — текущая стоимость на рынке. Она может отличаться от номинальной. Как в большую, так и меньшую сторону. Если наблюдается повышенный спрос на еврооблигации, то они начинают расти в цене. При этом купонный доход не изменяется.

Текущая доходность — годовая прибыль в процентах, в зависимости от рыночной стоимости облигации.

Пример. Номинальная стоимость облигации — $1 000. Купонный доход 10% годовых или 100 долларов. Это очень хорошо. И многие захотят купить себе такую облигацию. И ее рыночная стоимость начинает расти. 1100, 1200, 1300 и так далее. Но купонный доход остается фиксированный. Компания как платила 100 долларов в год, так и платит.

Но прибыль в процентах будет снижаться. Покупатели же вкладывают больше средств (чем первоначальная стоимость в 1 тысячу) и отдача от капитала будет меньше: 9, 8, 7% годовых.

То есть, если купить облигацию за $1 200. С нее вы получаете 100 долларов по купону, то текущая доходность составит — 8,33% годовых.

Доходность к погашению — среднегодовая прибыль в процентах, если держать облигации до полного погашения. За сколько бы вы не купили облигацию (по рыночной цене) — при погашении эмитент выплатить вам номинальную стоимость.

Из примера выше. Если срок погашения купленной за 1 200 облигации составит всего 1 год, то вы будете в убытке. Через год вы получите купонный доход — 100 долларов и номинал облигации — 1000. Итого 1100 долларов. Чистый убыток — $100.

При сроке погашения 10 лет — купонные выплаты составят 1 000 долларов + номинал 1 000. Итого вы получите за 10 лет чистой прибыли в 800 долларов. Что соответствует примерно доходности в 7% годовых.

Самостоятельно рассчитывать доходности не нужно. Вся информация уже есть. Инвесторам остается только выбрать подходящие варианты вложений исходя из процентов доходности.

Обычно это выглядит вот так (на примере евробондов Газпром GAZPR-37).

Как правило, чем ближе срок до погашения еврооблигаций, тем меньше разница между номинальной и рыночной стоимостью.

Сколько стоит 1 еврооблигация

Минимальная стоимость одного евробонда — 1 тысяча долларов. Но здесь есть один нюанс.

Многие еврооблигации торгуются только лотами. 1 лот может состоять из 100-200 бумаг. В итоге сумма, необходимая для покупки этого пакета вырастает до 100-200 тысяч долларов.

Ранее в основном все евробонды имели минимальный порог входа от 100 тысяч долларов. Но с 2015 года Московская биржа разрешила дробить лоты. И сделала покупку евробондов доступной для широкого круга инвесторов.

Не обязательно иметь тысячу долларов, чтобы инвестировать в еврооблигации. В некоторых случаях достаточно всего несколько тысяч рублей.

Но об этом чуть ниже.

Как зарабатывать на евробондах

Прибыль формируется по двум направлениям:

  • Купонные выплаты держателям облигаций. Пока вы владеете ценной бумагой — вы получаете заранее известную прибыль.
  • От спекулятивной торговли. За счет роста котировок или изменения рыночной стоимости евробондов.

Учитывая, что долговой рынок является низковолатильным, в отличии от акций, спекуляции не очень прибыльны. Котировки облигаций не сильно меняются со временем. Основная масса инвесторов (а в их числе банки, пенсионные фонды, инвестиционные и управляющие компании) покупают бумаги именно для получения фиксированной доходности в виде купонов.

Сколько можно заработать

Доходность евробондов в первую зависит от эмитента, выпускающего бумаги. А точнее от его кредитного рейтинга. Чем он выше, тем под более низкий процент доходности эмитент может разместить выпуск.

И наоборот, компаниям с низким кредитным рейтингом (не самым надежным) приходится давать дополнительную премию за риск, повышая размер купонных выплат, чтобы заинтересовать инвесторов покупать их бумаги.

Самые надежные бумаги — государственные, за счет высокого кредитного рейтинга могут устанавливать практически самый низкий процент доходности.

Крупнейшие топовые компании (Газпром, Лукойл, Альфа-банк) — дают чуть повыше.

Менее надежные — платят еще больше.

годовая доходность в процентах у еврооблигаций может варьироваться от скромных 2-3% до 8-10%. Именно в долларах.

Второй важный параметр — это срок до погашения. Как правило, бумаги с более длительным сроком обращения имеют доходность выше.

Самые доходные еврооблигации показаны в таблице. Имеется в виду именно доходность к погашению.

Выгодно ли покупать евробонды

Чтобы понять выгодность инвестиций в еврооблигации, нужно знать какие преимущества они дают.

Доходность. Если сравнить со ставками по валютным вкладам в банках, то мы видим, что процентная ставка находится примерно на уровне 1-1,5% годовых. В некоторых кредитных организациях можно еще найти примерно по 2%. Топовые банки дают около 1%. Евробонды способны приносить в несколько раз больше — 4-5%.

Дополнительно они уже могут конкурировать и с рублевыми вкладами. Еще несколько лет назад доходность по рублевым банковским депозитам составляла двузначное число. Но по мере снижения ключевой ставки ЦБ, планомерно падает.

Сбербанк для примера, принимает вклады в рублях максимум под 5% годовых. А долларовые вклады оценивает в 1,1% годовых (при хорошей сумме вклада и длительном сроке). А так в среднем 0,7-0,8%.

Ликвидность . Евробонды можно продать в любое время. По справедливой цене. И самое главное без потери процентов. За счет накопленного купонного дохода или НКД. Накопленный купон автоматически включается в стоимость облигации каждый день. Делая ее дороже. То есть при продаже вы получаете не только стоимость облигации (тело), но и еще невыплаченный купон.

Дополнительно можно в случае необходимости, продавать часть облигаций.

Это выгодно отличает облигации от банковских вкладов. Где деньги замораживаются на срок вклада. И при досрочном снятии (даже частичном) — вкладчик теряет проценты полностью.

Ежегодные выплаты. Купоны выплачиваются 1-2 раза в год. В банках — обычно в конце срока вклада.

Фиксация доходности. Покупая долгосрочные еврооблигации с высоким размером купонных выплат, со сроком погашения 10-15 лет, вы фиксируете эту доходность на это время. В банках обычно срок вклада ограничен 1-3 годами.

Защита от рубля. Высокая инфляция или девальвация рубля, как это было в 2015-2016 гг. позволила владельцам еврооблигаций не только сохранить вложенные средства, но и получить хорошую прибыль (в пересчете на рубли).

Говоря про преимущества еврооблигаций, нужно еще отметить недостатки и риски.

Риск дефолта. Погнавшись за высокой доходностью, можно попасть на «плохие» бумаги. По которым эмитент может не исполнить (или частично исполнить) обязательства по выплате. Конечно, неверное трудно представить, что у таких гигантов как Газпром или Сбербанк будут финансовые трудности, которые не позволят им рассчитаться по долгам. Но вероятность всегда присутствует. Особенно если это субординированные облигации .

Риск изменения рыночной цены. Покупая облигации, особенно с длительным сроком обращения, инвестор должен понимать, что цена может как возрасти так и упасть. Если вы планируете держать бумагу именно до погашения, то это не имеет значение. Вы точно знаете сколько получите денег за весь срок.

А вот если решите продавать бумаги, не дожидаясь их погашения, то вас может ждать сюрприз.

Купили за 1100, а через год, когда решите продать — ее рыночная стоимость будет 1 000. И придется продавать с убытком.

С другой стороны, рыночная цена может быть и выше, вашей цены приобретения.

От чего зависит изменение рыночной цены на евробонды?

От соотношения спроса и предложения на бирже. На это влияет:

  • Курс ЦБ на процентные ставки. Допустим, пару лет назад облигации размещались в среднем под 8% годовых. А сейчас средняя доходность новых выпусков составляет всего 5%. То все будут хотеть купить 8% бумаги. Но такого расхождения в доходности у одинаковых инструментов быть не может. И поэтому рыночная стоимость «старых» облигаций повысится, чтобы соответствовать уровню доходности примерно в 5%. И наоборот, когда резко вырастет доходность новых выпусков, старые бумаги с низким процентом будут никому не интересны. И чтобы их продать, нужно снизить цену.
  • Во времена нестабильности и экономических кризисов. Как у государства в целом, так и отдельной компании. Повышается риск возникновения у эмитента финансовых трудностей. И как следствие, вероятность неисполнения обязательств по выплате перед инвесторами. В такое время многие избавляются от бумаг, дабы переждать неспокойные времена в стороне.

Где посмотреть список доступных для покупки еврооблигаций

Посмотреть список еврооблигаций, доступных для покупки частным инвесторам, можно:

  • На сайте брокера, либо непосредственно в торговом терминале.
  • На сайте Московской бирже всегда есть актуальный список евробондов .

Обращайте внимание на номинал и минимальный размер лота. Например, для покупки Газпром со стандартным лотом в 100 облигаций — нужно 100 тысяч долларов. Для большинства непомерная ноша.

Нам нужны евробонды 1 лот — 1 облигация.

Можно ли покупать еврооблигации на ИИС

Да можно. Наравне с акциями, облигациями и ETF, на покупки евробондов также распространяется налоговый вычет. Позволяющий получить дополнительные 13% от суммы покупки (до 52 тысяч в год).

Где можно купить еврооблигации

Евробонды, торгуются на Московской бирже. Напрямую купить их не получится. Нужен посредник, дающий доступ к торгам. Обычно это брокеры или управляющие компании.

Для частного инвестора доступны 3 способа покупки облигаций:

  • Самостоятельная покупка облигаций — от тысячи долларов.
  • Покупка ETF еврооблигаций, в который входит несколько десятков компаний (Газпром, Сбербанк, Роснефть, Северсталь, Альфа-банк). Стоит одна акция ETF в пределах 1 500 рублей.
  • ПИФ — аналогично ETF, в один пай включены несколько компаний. Стоимость составляет 1 — 5 тысяч рублей.

Для покупки евробондов по пунктам 1-2 нужно заключить договор с брокером, получить доступ на биржу и уже потом совершать операции по покупке.

Для ПИФов — нужно обратиться в управляющую компанию. Заключить договор и покупать паи.

Но здесь нужно просчитать выгодность каждого предложения. Исходя из суммы доступных для покупки средств и горизонта инвестирования (на какое время вы хотите вложить деньги).

Главное влияние на доходность оказывают комиссии. В любом случае за покупку придется выложить определенный процент. Плюс возможная плата за годовое обслуживание.

От этого очень сильно будет зависеть итоговая доходность. В некоторых случаях она может различаться в несколько раз.

Налогообложение еврооблигаций для физических лиц

Еврооблигации подлежат налогообложению по ставке 13% от полученного дохода.

В доход входит купонные выплаты и прибыль от перепродажи. Купили за 1 000, продали за 1200. С разницы в 200 долларов нужно уплатить 13% налога или $26. Или если приобрели евробонды с дисконтом (ниже номинала), при погашении разница тоже будет учитываться как полученная прибыль.

Исключение: еврооблигации выпущенные министерством финансов РФ. С купонного дохода налог не взимается.

Самостоятельно платить налоги не нужно. Брокер или управляющая компания, через которую работают инвесторы, являются налоговыми агентами. И самостоятельно рассчитывают, удерживают и переводят в бюджет необходимую сумму.

Инвестор, получает купонный доход уже очищенный от налогов.

Можно уменьшить или полностью освободиться от уплаты налогов с получаемой прибыли.

  • При владении ценными бумагами (евробонды в том числе) более 3 лет инвестор получает налоговую льготу — освобождение от налогов на 3 миллиона за каждый год. То есть через 3 года вы освобождаетесь от уплаты в пределах 9 миллионов. За 4 года — 12 миллиона и так далее.
  • Налоговые вычеты. Можно возвращать уплаченный налог с помощью различных налоговых вычетов : имущественный, социальный, за лечение, образование. Ну и конечно по индивидуальному инвестиционному счету.

Есть еще несколько законных способов уменьшить налоги с продажи ценных бумаг.

ВАЖНО! Налог на доход с еврооблигаций взимается с учетом конвертации в рубли по текущему курсу ЦБ.

Вы можете получить долларовую прибыль. Но за счет резкого снижения курса рубля — по факту при пересчете на рубли — вы получите убыток. В этом случае налог взиматься не будет.

Либо в долларах получен убыток. Купили за 1 000, продали за 900. Но курс доллара за это время вырос на 20%. И в рублях у вас образовалась прибыль. С нее нужно будет заплатить налог.

Возможны 4 исхода событий. Подробно все описано на сайте Московской бирже:

Источники:

http://businessman.ru/new-evrobondy-chto-eto-takoe-prostymi-slovami-manipulyacii-s-evrobondami.html
http://www.forex.blog/evrobondy-ili-evroobligacii-prostymi-slovami/
http://iklife.ru/investirovanie/evrobondy-chto-ehto-takoe-prostymi-slovami.html
http://bankstoday.net/last-articles/chto-takoe-evrobondy-i-stoit-li-imet-s-nimi-delo
http://zen.yandex.ru/media/id/5ad249a71aa80c39a7a6ae24/5ce3c702f0f5ec02c69fac43

Ссылка на основную публикацию
Статьи c упоминанием слов:
Adblock
detector